高盛發(fā)研報(bào)指，龍?jiān)措娏?00916)宣布，預(yù)計(jì)2022財(cái)年凈利潤在44.5-51.9億元人民幣之間，同比下降30-40%，較該行預(yù)期低28%-38%。對應(yīng)第4季度的凈虧損在1.56-8.99億元人民幣之間，而第3季度的凈收入為10.2億元人民幣，較該行預(yù)期高14-85%。管理層將減少歸因于1)陸上風(fēng)電項(xiàng)目舊機(jī)組拆除造成的資產(chǎn)減值以及俄烏沖突對烏克蘭項(xiàng)目的影響，2)2022年風(fēng)能利用小時(shí)數(shù)減少。該行降2022-2025年的凈收入預(yù)測調(diào)整為-35.2%至-3.3%。維持目標(biāo)價(jià)13.50港元。維持“中性”評級。

　　該行認(rèn)為，較低的風(fēng)機(jī)價(jià)格將有助于提高公司2023年的項(xiàng)目內(nèi)部收益率(IRR)。2022年第3季度，風(fēng)力渦輪機(jī)的平均公開招標(biāo)價(jià)格環(huán)比下降7%至人民幣1,808元/千瓦。據(jù)該行估算，在固定上網(wǎng)電價(jià)的情況下，風(fēng)能資本支出減少5%將導(dǎo)致股權(quán)內(nèi)部收益率增加1.8個(gè)百分點(diǎn)。公司亦在積極升級其老舊風(fēng)電場，有望將老舊項(xiàng)目的發(fā)電性能提高三倍。此外，多晶硅價(jià)格放緩將增加太陽能(000591)項(xiàng)目的內(nèi)部收益率。預(yù)計(jì)公司毛利率將從2022年的65%提升至2023年的68%。預(yù)計(jì)龍?jiān)措娏υ?023年將新增3.75GW風(fēng)能和2GW太陽能。