瑞信發(fā)布研究報(bào)告稱，維持百勝中國（09987）“跑贏大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由520港元上調(diào)7.1%至557港元。集團(tuán)22Q4收入同比跌9%至20.88億美元，經(jīng)調(diào)整凈利潤5200萬美元。雖然收入較該行預(yù)期疲弱，但盈利表現(xiàn)符預(yù)期，主要由具韌性毛利表支撐。

　　該行提到，集團(tuán)去年第四季業(yè)績(jī)具韌性，加上今年年初至今銷售復(fù)蘇呈上升趨勢(shì)，農(nóng)歷新年假期期間的同店銷售同比有中單位數(shù)的增長(zhǎng)，為未來門店擴(kuò)展及經(jīng)營杠桿帶來毛利改善注入信心。該行估計(jì)集團(tuán)2023-25年同店銷售同比增13%/3%/3%，門店數(shù)目各增9%，餐廳毛利率為16.3%/16.7%/16.8%。而2022-25年銷售復(fù)合年均增長(zhǎng)率或?yàn)?2%，經(jīng)調(diào)整凈利潤復(fù)合年均增長(zhǎng)率為36%。