券商聚焦興業(yè)證券首予越秀服務(wù)(06626)“買入”評級 目標(biāo)價6.6港元
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 興業(yè)證券發(fā)研報指，越秀服務(wù)(06626)2021年底從越秀地產(chǎn)分拆上市，是行業(yè)的后起之秀。在房地產(chǎn)行業(yè)下行背景下，越秀地產(chǎn)逆勢擴(kuò)張，2022年合約銷售面積和金額分別為414萬平米和1250億元，
興業(yè)證券發(fā)研報指，越秀服務(wù)(06626)2021年底從越秀地產(chǎn)分拆上市，是行業(yè)的后起之秀。在房地產(chǎn)行業(yè)下行背景下，越秀地產(chǎn)逆勢擴(kuò)張，2022年合約銷售面積和金額分別為414萬平米和1250億元，合約銷售金額增速行業(yè)領(lǐng)先；拿地金額812億元，占合約銷售比例為65%，拿地強(qiáng)度行業(yè)領(lǐng)先。該行認(rèn)為公司未來兩年平均每年自越秀地產(chǎn)獲取400萬平米以上交付面積的確定性較高。
該行續(xù)指，從剔除凈現(xiàn)金的動態(tài)PE來看，公司2月15日股價對應(yīng)2022/2023年ex-cash PE為5.6/4.8倍，低于國央企物管公司平均估值。該行認(rèn)為基于公司國企背景、未來三年業(yè)績增長的穩(wěn)健性、現(xiàn)金流的健康度、管理層股權(quán)激勵充足、有望通過收購帶來業(yè)績彈性等因素，應(yīng)給予公司一定估值溢價。首次覆蓋給予“買入”評級。給予目標(biāo)價6.6港元，對應(yīng)2022-2024年P(guān)E分別為21/18/16倍，對應(yīng)2022-2024年ex-cash PE分別為11/9/8倍。
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越秀地產(chǎn)
