招銀國(guó)際發(fā)研報(bào)指，嗶哩嗶哩(BILI)于3月2日公布去年第四季度業(yè)績(jī)。去年第四季度總收入同比增長(zhǎng)6%至61億元人民幣，符合招銀國(guó)際/市場(chǎng)一致預(yù)期。2022年全年收入同比增長(zhǎng)13%至219億元。本季度經(jīng)調(diào)整凈虧損同比收窄21%至13億元，優(yōu)于招銀國(guó)際/市場(chǎng)預(yù)期的虧損16億元/14億元。全年經(jīng)調(diào)整凈虧損從2023年的55億元擴(kuò)大至2022年的67億元，主要因高毛利的手游和廣告業(yè)務(wù)表現(xiàn)疲軟所致，以及公司在游戲自研能力上的投入。

　　展望2023年，公司指引總收入有望同比增長(zhǎng)10-19%至240-260億元，其中廣告和VAS收入增長(zhǎng)將快于整體收入增長(zhǎng)。高質(zhì)量用戶(hù)增長(zhǎng)、商業(yè)化改善和成本優(yōu)化依然是公司在2023年業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)。該行將公司23/24才能經(jīng)調(diào)整凈虧損的預(yù)測(cè)縮窄至37/12億元(前值：42/18億元)；基于SOTP估值，將目標(biāo)價(jià)上調(diào)2%至30美元。維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)。