麥格理：上調(diào)中國鐵塔評(píng)級(jí)至“中性” 目標(biāo)價(jià)上調(diào)至0.94港元
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 麥格理發(fā)布研究報(bào)告稱，將中國鐵塔（00788）評(píng)級(jí)由“跑輸大市”升至“中性”，將今年度純利預(yù)測下調(diào)3%，2024年則上調(diào)3%，雖然對(duì)開支及利潤率前景看法較負(fù)面，但估值向下重評(píng)后現(xiàn)價(jià)水平合理，
麥格理發(fā)布研究報(bào)告稱，將中國鐵塔（00788）評(píng)級(jí)由“跑輸大市”升至“中性”，將今年度純利預(yù)測下調(diào)3%，2024年則上調(diào)3%，雖然對(duì)開支及利潤率前景看法較負(fù)面，但估值向下重評(píng)后現(xiàn)價(jià)水平合理，加上公司持續(xù)去杠桿化，可將價(jià)值釋放予股東，目標(biāo)價(jià)由0.69港元上調(diào)40%至0.94港元。
報(bào)告中稱，公司去年下半年收入符市場預(yù)期，但毛利顯著減弱，EBITDA利潤率及EBIT利潤率按半年均有所下降，EBITDA則較市場預(yù)期低5%，經(jīng)營利潤更較預(yù)期低出約23%。去年鐵塔公司的塔類業(yè)務(wù)收入同比增長1.8%，增速放緩，而且增長主要來自租賃比率的增加，每租戶收入則正在下降，相信是由于去年底公司與營運(yùn)商重新簽訂定價(jià)協(xié)議。智聯(lián)及能源業(yè)務(wù)去年收入增長41%，表現(xiàn)強(qiáng)勁，但僅為總收入貢獻(xiàn)約16%。
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