中金發(fā)布研究報告稱，維持普拉達(dá)（01913）“跑贏行業(yè)”評級，目標(biāo)價上調(diào)25%至70港元。公司2022年度EBIT同比增長59%至7.76億歐元，對應(yīng)18.5%EBIT利潤率，超過市場一致預(yù)期7.22億歐元7%。同時計劃2022年派息每股0.11歐元并表達(dá)了2023年實(shí)現(xiàn)高于行業(yè)水平增長的雄心。Prada將于1Q23業(yè)績發(fā)布日（2023年5月11日）起開始發(fā)布季度業(yè)績更新。

　　報告中稱，管理層于業(yè)績會表現(xiàn)出自信和樂觀，重點(diǎn)評論如下：1）2023年至今，中國區(qū)銷售正增長勢頭樂觀，整體運(yùn)營速度較2H22加速：其中歐洲增長放緩，亞洲增長加速，美國單位數(shù)增長但美國客群消費(fèi)有雙位數(shù)增長，中東地區(qū)增速與2022年相當(dāng)。2）零售收入于3Q22同比增長32%（較3Q19增長59%），于4Q22同比增長14%（較4Q19增長44%）。

　　3）2022年零售均價提升是由全價銷售比例提高和漲價共同作用而成（二者貢獻(xiàn)相當(dāng)）。管理層對于當(dāng)前毛利率水平表示滿意并預(yù)計零售均價在2023年將進(jìn)一步提高，主要受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善作用，而直接漲價的影響較小。4）2023年，管理層預(yù)計經(jīng)營杠桿和EBIT利潤率會進(jìn)一步提升。5）2023年會重點(diǎn)發(fā)展Prada品牌和MiuMiu品牌的皮具品類。6）新增的珠寶業(yè)務(wù)主要針對高凈值人群，用于從新角度觸達(dá)現(xiàn)有客戶和吸引新客戶。