花旗發(fā)研報指，中興通訊(00763)2022年凈利潤為81億人民幣（同比增長18.6%），遜市場預(yù)期4.8%，但符合該行預(yù)期，主因由于收入增長低于預(yù)期。政府和企業(yè)業(yè)務(wù)收入增長放緩至11.8%（同比跌4.2個百分點），料主因不利的經(jīng)濟條件和企業(yè)投資放緩。消費者業(yè)務(wù)收入增長放緩至9.9%（按年下跌49.3個百分點），料主因手機銷售低于預(yù)期。該行認(rèn)為，得益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的改善和嚴(yán)格的成本控制，毛利率提高2個百分點至37.2%。

　　進入2023，預(yù)計公司收入增長將加速，運營商的網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)將保持穩(wěn)定的收入增長，政府和企業(yè)業(yè)務(wù)的收入增長將加快。同時，5G市場的市場份額增加將有助于部分抵消5G資本支出下降的負(fù)面影響：公司在5G市場擁有約33-34%的市場份額，預(yù)計2023年5G市場份額將繼續(xù)增加。維持“買入”評級，將目標(biāo)價從26.2港元調(diào)整至26.4港元。