國泰君安指，2月社融信貸數(shù)據(jù)再超預(yù)期，尤其是企業(yè)和居民融資回暖；結(jié)合兩會政府工作報告定調(diào)財政政策積極，流動性合理充裕，3.8萬億專項債，整體貨幣政策維持寬松。該行認(rèn)為年后經(jīng)濟強復(fù)蘇的預(yù)期落空后，市場一致預(yù)期地產(chǎn)需求依舊會拖累建材龍頭需求；但根據(jù)該行估算龍頭建材企業(yè)一季度業(yè)績可能超過市場預(yù)期，或?qū)⒁I(lǐng)市場預(yù)期上調(diào)。同時考慮到后續(xù)一旦地產(chǎn)銷售出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)或保交付資金有更大的尺度下放，建材發(fā)貨的彈性將明顯釋放，業(yè)績與估值的空間將進一步打開。