華泰證券發(fā)研報指，九毛九(09922)于3月21日發(fā)布22年業(yè)績，實現(xiàn)營收40.06億/同比跌4.2%，歸母凈利4928萬/同比跌85.5%（略高于盈利預(yù)警4700萬），經(jīng)調(diào)整凈利潤6934萬。22年太二/慫火鍋門店數(shù)達(dá)450/27家，太二餐廳層面利潤率達(dá)14.3%。太二經(jīng)營修復(fù)或領(lǐng)先同業(yè)，品牌力支撐快速擴(kuò)張；慫火鍋加速展店，第二曲線擴(kuò)張趨勢向好；賴美麗烤魚可復(fù)制模型打磨中。

　　該行持續(xù)看好公司多品牌創(chuàng)新、跨賽道復(fù)制的平臺化能力。預(yù)計23/24/25年每股盈利0.49/0.76/0.99元，維持目標(biāo)價25.33港元，基于29倍24年市盈率，高于可比公司24年市場一致預(yù)期的23倍市盈率均值，行業(yè)順周期上行，龍頭規(guī)模領(lǐng)先，多品牌創(chuàng)新能力具備稀缺性，給予溢價。維持“買入”評級。