券商聚焦匯豐維持恒安國(guó)際(01044)“持有”評(píng)級(jí) 指其盈利增長(zhǎng)前景平淡
來(lái)源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 匯豐發(fā)研報(bào)指，恒安國(guó)際(01044)2022年調(diào)整后凈利潤(rùn)（不包括外匯損失或收益）同比下降10.6%，收入增長(zhǎng)8.8%，因?yàn)樵牧铣杀旧仙侠燮涿?。積極來(lái)看，
匯豐發(fā)研報(bào)指，恒安國(guó)際(01044)2022年調(diào)整后凈利潤(rùn)（不包括外匯損失或收益）同比下降10.6%，收入增長(zhǎng)8.8%，因?yàn)樵牧铣杀旧仙侠燮涿?。積極來(lái)看，公司實(shí)現(xiàn)自2019年以來(lái)的第一個(gè)收入正增長(zhǎng)年。此外，盡管盈利下降，公司仍在2022年下半年維持每股70分人民幣的股息，與上半年相同，全年股息為每股1.4元人民幣，對(duì)應(yīng)派息率為84.5%。
在2022年，公司通過(guò)將紙漿成本壓力轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，實(shí)現(xiàn)了紙巾部門(mén)市場(chǎng)份額的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，現(xiàn)管理層目標(biāo)為恢復(fù)女性護(hù)理和尿布部門(mén)的收入增長(zhǎng)。但該行認(rèn)為上述兩個(gè)部門(mén)的利潤(rùn)率前景承壓。衛(wèi)生紙方面，料紙漿成本壓力最終將從今年下半年開(kāi)始同比緩解，但仍較預(yù)期有所延遲?？紤]到2023年利潤(rùn)率或下滑，該行將其2023年調(diào)整后凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)下調(diào)10%。
該行續(xù)指，雖管理層承諾派息穩(wěn)定，且股價(jià)亦受派息承諾支撐，但盈利不確定性仍限制其重新評(píng)級(jí)。該行將目標(biāo)價(jià)從37.7港元上調(diào)3%至38.8港元，維持“持有”評(píng)級(jí)。
關(guān)鍵詞：
審核：yj127
編輯:yj127
利潤(rùn)率
