肺部疾病是嚴重威脅人類健康的一類常見病，其中肺癌和慢性阻塞性肺病(COPD)是導致死亡率最高的兩種。傳統(tǒng)的肺部疾病診療方法存在很多局限性，迫切需要新的技術和產(chǎn)品來改善患者的生活質量和預后。

　　在未滿足治療需求不斷擴大以及精準治療手段持續(xù)更新的背景下，肺癌和慢阻肺等疾病介入治療行業(yè)進入爆發(fā)階段，強生、美敦力、直覺外科等眾多大型企業(yè)紛紛在該領域布局。目前港股上市醫(yī)療器械中，擁有肺部介入診療一體化解決方案的企業(yè)僅堃博醫(yī)療-B(02216)一家，其成長性及稀缺性不言而喻。

　　3月29日，堃博醫(yī)療發(fā)布了2022年財報，通過解構堃博醫(yī)療2022年的財報，投資者可以對公司核心競爭力以及中長期價值走向有更深入的理解。

　　2022年，持續(xù)的“動態(tài)清零”政策及年底疫情波峰的影響，使得全國醫(yī)院科室基礎醫(yī)療工作受限制，特別是與肺部疾病相關的呼吸科及胸外科，基本困于新冠患者的防治中。然而，即使在新冠肺炎疫情大幅影響下，堃博醫(yī)療仍然保持穩(wěn)健的發(fā)展勢頭。獲悉，2022年公司全年實現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入6,476萬元，同比增長8%;毛利5,032萬元，毛利率78%。其中，中國市場表現(xiàn)尤為亮眼，產(chǎn)品銷售收入增長50%，達到3,999萬元，占產(chǎn)品銷售總收入的62%。(按美元：人民幣匯率6.88計算，下同)

　　基于對肺部疾病介入治療認知的提升以及導航設備的普及，了解到，盡管受到疫情影響，國內(nèi)多家醫(yī)院仍在2022年提出了肺部導航設備的采購需求，并實現(xiàn)招標采購，其中，堃博醫(yī)療的肺部導航平臺2022年市場占有率占據(jù)首位。

　　作為目前全球唯一的實時圖像融合“全肺導航+診斷+治療”三位一體的肺病精準解決平臺供應商，堃博醫(yī)療憑借InterVapor?等產(chǎn)品率先進入肺部疾病介入治療領域?？v觀全球呼吸介入賽道，無論是導航平臺還是手術機器人(300024)，都仍處于實現(xiàn)了肺部活檢功能的階段，包括直覺外科的肺部手術機器人Ion。而全球醫(yī)療器械巨鱷強生，其用于手術機器人聯(lián)合微波導管進行肺癌治療的臨床試驗才剛于2022年12月完成首例。而堃博醫(yī)療RFⅡ射頻消融系統(tǒng)已經(jīng)于2021年完成其注冊臨床研究的入組，并將于近期完成臨床報告，提交NMPA/CE及FDA注冊申請也已經(jīng)在計劃中。

　　堃博醫(yī)療不斷增加的研發(fā)投入也在進一步鞏固其在肺部介入醫(yī)療器械賽道的龍頭地位，2022年公司研發(fā)投入13,187萬元，同比增長14%。在持續(xù)的研發(fā)投入下，公司的治療產(chǎn)品管線也持續(xù)迎來好消息。

　　2022年3月公司的核心產(chǎn)品獲得國家藥監(jiān)局批準上市，這也是全球唯一的此類產(chǎn)品在中國正式商業(yè)化。

　　據(jù)悉，InterVapor?是一種針對COPD患者的創(chuàng)新治療方法，能夠通過高溫蒸汽消融過度擴張的氣道壁組織，減少殘氣量，改善呼吸功能，是全球唯一一款無植入物的慢阻肺治療介入器械，為中、重度慢阻肺患者提供了治療的新方案。目前InterVapor?已經(jīng)在廣東、陜西、遼寧、北京等地開展治療，基于良好的臨床效果，InterVapor?入院進展順利，已覆蓋超過20家醫(yī)院，在前期市場教育的投入下，今年InterVapor?有望實現(xiàn)快速放量。

　　此外，2022年10月，公司旗下的霧化微導管"霧泉TM"獲得浙江省藥品監(jiān)督管理局批準上市，該產(chǎn)品是中國唯一獲批的霧化微導管。

　　霧化微導管是堃博在藥械結合領域的首項成果，未來公司將與臨床專家及生物制藥企業(yè)聯(lián)合，探索霧化微導管應用于支氣管鏡手術麻醉、結核病治療、腫瘤藥物靶向給藥等，并持續(xù)拓展其使用場景，覆蓋更廣范圍的肺部疾病治療，夯實公司在肺部疾病精準介入診療領域的領先優(yōu)勢。不僅如此，由于霧化導管廣泛的適應癥，也讓公司的銷售人員與醫(yī)院多個科室形成良好的銷售關系，為公司未來產(chǎn)品的導入做鋪墊，實現(xiàn)產(chǎn)品快速放量。

　　伴隨著多款領先的治療類耗材產(chǎn)品商業(yè)化的推進，公司的產(chǎn)品放量在即，成長通道打開。期待未來堃博繼續(xù)拓展自身的優(yōu)勢，加強商業(yè)化及市場準入，逐步提高耗材產(chǎn)品在公司營收中的占比，實現(xiàn)業(yè)務增長和利潤提升。