招銀國際發(fā)研報指，快手(01024)去年第四季度業(yè)績超預期，其中廣告和直播業(yè)務增長強勁，利潤率超預期。展望未來，看好快手的廣告復蘇，以及電商和直播領域市占率持續(xù)提升態(tài)勢。

　　經(jīng)過近期股價回調(diào)，該行認為當前股價下行空間有限，可考慮逢低吸納，主要基于:1）強勁的今年第一季度指引（預計收入同比增長15%，好于一致預期10%；且虧損遠小于預期），其中廣告和直播增長勢頭良好(廣告/直播預計同比增長15%/12%)；2）外循環(huán)廣告預算有望從2Q23開始復蘇并釋放；3）集團層面將在年內(nèi)扭虧并釋放超10億利潤。

　　該行認為，穩(wěn)健的2023年指引將減輕投資人對于電商放緩和廣告復蘇放慢的疑慮。略微上調(diào)2023-24年收入1.6-1.8%，同時上調(diào)凈利率0.2-0.8個百分點，以反映好于預期的直播收入和成本管控。維持94港元的目標價不變。維持“買入”評級。