券商聚焦匯豐上調(diào)快手(01024)目標(biāo)價(jià)2%至92港元 維持“買入”評級
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 匯豐發(fā)研報(bào)指，考慮到其各業(yè)務(wù)部門的增長預(yù)期更為強(qiáng)勁，該行仍看好快手(01024)，尤其是市場份額增長的廣告業(yè)務(wù)；故該行將2023/24年收入上調(diào)3%/1%。盡管較高的收入分成比例或降低毛利率，
匯豐發(fā)研報(bào)指，考慮到其各業(yè)務(wù)部門的增長預(yù)期更為強(qiáng)勁，該行仍看好快手(01024)，尤其是市場份額增長的廣告業(yè)務(wù)；故該行將2023/24年收入上調(diào)3%/1%。盡管較高的收入分成比例或降低毛利率，但優(yōu)化S&M費(fèi)用亦使得國內(nèi)外業(yè)務(wù)的盈利能力改善。該行預(yù)計(jì)公司將今年一季度扭虧為盈（調(diào)整后凈利潤為人民幣11億元），并將2024年調(diào)整后的盈利提高6%。
該行續(xù)指，近期圍繞未成年人保護(hù)的監(jiān)管發(fā)展并非意味因素，而快手已經(jīng)自愿并實(shí)施了調(diào)整。更重要的是，未成年用戶占總流量的個(gè)位數(shù)為10%，影響相對有限。同時(shí)根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，由于用戶重疊有限，來自微信視頻號的競爭也應(yīng)該相對溫和。該行認(rèn)為，快手當(dāng)前估值具吸引力：該股年初至今表現(xiàn)不及中概互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（KWEB），2024/2025年市盈率分別為21倍/10倍，且2年盈利增長復(fù)合年增長率為82%。維持“買入”評級，目標(biāo)價(jià)從90港元上調(diào)2%至92港元。
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快手,上調(diào)
