浦銀國際發(fā)布研究報告稱，重申舜宇光學(xué)（02382）“買入”評級，為手機零部件行業(yè)首選，目標價下調(diào)至120.5港元，潛在升幅25%。該行認為，公司主要看點在于：1）手機基本盤有望在下半年跟隨行業(yè)復(fù)蘇，而海外客戶提供高于行業(yè)增長的基本動能；2）車載等非手機業(yè)務(wù)維持高速增長，既保障集團利潤穩(wěn)定及成長，也有助于公司估值提升。

　　車載業(yè)務(wù)方面，2022年相關(guān)業(yè)務(wù)收入占集團收入12.4%，并有望在2023年持續(xù)提升。公司預(yù)計2023年車載鏡頭出貨量將同比增長15%，車載模組收入有望翻倍至20億元。同時，該行預(yù)計作為車載鏡頭行業(yè)絕對龍頭及模組規(guī)模放量，舜宇車載業(yè)務(wù)毛利率有望維持穩(wěn)定。因此，公司車載業(yè)務(wù)對于毛利貢獻有望從2021年15%不到提升到2023年接近30%。另外，舜宇其他非手機業(yè)務(wù)也將保持較高增速。整體來看，非手機業(yè)務(wù)毛利貢獻在今年有望超過50%，是其重要利潤穩(wěn)定和增長來源。

　　手機業(yè)務(wù)方面，該行認為今年舜宇手機業(yè)務(wù)將大體符合手機行業(yè)發(fā)展趨勢，即1H仍較疲軟，2H有望復(fù)蘇成長。更重要的是，海外手機品牌客戶能帶來手機模組和鏡頭項目增量，推動舜宇手機模組和手機鏡頭出貨量成長5%，顯著高于手機行業(yè)增長。這是舜宇受益于電子行業(yè)Beta的上行機會的基本面支撐。