交銀國際發(fā)研報指，福萊特(601865)玻璃1季度歸母凈利潤同比/環(huán)比+17.1%/-17.3%至5.11億元人民幣，符合該行預(yù)期。公司新產(chǎn)能釋放推動光伏玻璃產(chǎn)量環(huán)比增長，同時庫存天數(shù)下降，推動銷量和收入環(huán)比增長。但售價下跌和成本上升導(dǎo)致毛利率同比/環(huán)比下降3.0/3.6個百分點至18.5%，為多年新低。

　　公司日前和四川省宜賓市簽約4*1600噸光伏玻璃項目，同時海外擴(kuò)產(chǎn)計劃將在2季度確定，進(jìn)一步增加項目儲備。公司4月和正泰新能、晶科能源分別簽訂長單，將助力新增產(chǎn)能消化。4月光伏玻璃價格小幅反彈，該行預(yù)計售價反彈和成本下降將推動公司毛利率回升，看好公司保持成本優(yōu)勢并提高市占率。

　　該行維持25.10港元目標(biāo)價，基于16.5倍2023年預(yù)測市盈率。重申買入評級。