華西證券發(fā)研報(bào)指，吉利汽車(00175)發(fā)布2023年4月銷量公告：單月汽車批發(fā)總銷量（含領(lǐng)克）11.4萬輛，同比+57.5%，環(huán)比+3.0%。其中，新能源銷量29,874輛，滲透率26.3%；出口銷量22,942輛，占比達(dá)20.2%。

　　該行指，4月車市呈現(xiàn)企穩(wěn)修復(fù)態(tài)勢，終端需求回暖，后續(xù)極氪X、銀河L7將陸續(xù)開啟交付，預(yù)計(jì)Q2起銷量有望環(huán)比提升。該行預(yù)計(jì)銀河L7在強(qiáng)產(chǎn)品力以及吉利的全新渠道、管理加持下成為爆款產(chǎn)品，引領(lǐng)吉利品牌全面向新。另外，該行認(rèn)為極氪X穩(wěn)態(tài)銷量有望達(dá)6,000-7,000輛，今年銷量預(yù)計(jì)為4萬輛，為極氪站上年銷14萬輛提供重要支持。吉利已形成幾何-銀河領(lǐng)克-極氪從低到高的品牌布局，品牌定位清晰，新能源產(chǎn)品周期全面來襲，優(yōu)質(zhì)供給加速，看好吉利新能源銷量向上。

　　短期看，公司迎來電動化產(chǎn)品周期，2023年銷量目標(biāo)165萬輛，量價(jià)齊升；中長期看，公司有望持續(xù)發(fā)揮技術(shù)硬核的優(yōu)勢，在品牌力、產(chǎn)品定義及創(chuàng)新營銷等實(shí)現(xiàn)彎道超車，同時(shí)發(fā)力海外市場，劍指國際一線車企。維持盈利預(yù)期，預(yù)計(jì)2023-2025收入為1,852.7/2,347.7/2809.0億元，歸母凈利為73.5/106.0/157.9億元，EPS為0.73/1.05/1.57元，按照1：0.88的人民幣港元匯率換算，對應(yīng)2023年5月8日9.81港元收盤價(jià)的PE12/8/6倍，維持“買入”評級。