交銀國際發(fā)研報(bào)指，1季度理想汽車營收187.9億元人民幣(下同)，同比增長96.5%，環(huán)比增長6.4%，主要受惠于L系列車型上量所推動(dòng)。公司凈利9.3億元，去年同期為凈虧損1090萬元，而2022年4季度凈利為2.6億元，環(huán)比增長超261.9%。1季度收入增長和成本控制較該行預(yù)期要好。

　　理想汽車指引2023年2季度車輛交付量為7.6-8.1萬輛，環(huán)比增長44.5-54.0%，指引強(qiáng)勁。

　　該行預(yù)期理想毛利率有一定的下行壓力，主要是較低價(jià)的車型占比會(huì)在2和3季度明顯提升。理想2季度的月交付指引在2.5-2.7萬輛，而該行預(yù)計(jì)月交付量會(huì)在3季度上升至3萬輛，主要受惠于豐富的訂單量支持。理想在中大型家用車的細(xì)分市場上依然無人可比。

　　交銀維持買入評級，目標(biāo)價(jià)126.66港元/30.90美元（LI）。