券商聚焦交銀國(guó)際微升騰訊(00700)目標(biāo)價(jià)1.1% 維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)
來(lái)源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 交銀國(guó)際發(fā)研報(bào)指，騰訊(00700)1季度收入超出該行和市場(chǎng)預(yù)期2%，利潤(rùn)小幅低于該行和市場(chǎng)預(yù)期2%。其中，本土游戲恢復(fù)正增長(zhǎng)（+6%），海外游戲維持高增速（+25%），大幅高于該行預(yù)期。
交銀國(guó)際發(fā)研報(bào)指，騰訊(00700)1季度收入超出該行和市場(chǎng)預(yù)期2%，利潤(rùn)小幅低于該行和市場(chǎng)預(yù)期2%。其中，本土游戲恢復(fù)正增長(zhǎng)（+6%），海外游戲維持高增速（+25%），大幅高于該行預(yù)期。廣告收入同比增17%，消費(fèi)復(fù)蘇帶動(dòng)大部分行業(yè)廣告支出提升。微信生態(tài)貢獻(xiàn)50%+廣告收入。金融科技和企業(yè)服務(wù)收入同比增14%，支付恢復(fù)同比雙位數(shù)增長(zhǎng)，企業(yè)服務(wù)收入恢復(fù)同比正增長(zhǎng)，因云業(yè)務(wù)逐步企穩(wěn)，同時(shí)視頻號(hào)直播電商變現(xiàn)貢獻(xiàn)增量。
2季度展望：預(yù)計(jì)游戲收入同比增10%，其中本土+6%/海外+24%，總收入增長(zhǎng)加速至16%，至1561億元。調(diào)整后運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)繼續(xù)快于收入，利潤(rùn)率29%，同比優(yōu)化+1.6個(gè)百分點(diǎn)。
該行上調(diào)騰訊2023/24年收入3%/2%，預(yù)計(jì)2023年凈利潤(rùn)增27%。該行將估值切換至2024年，SOTP目標(biāo)價(jià)從445港元上調(diào)至450港元，對(duì)應(yīng)2023/24年28/24倍市盈率?，F(xiàn)價(jià)對(duì)應(yīng)2023年市盈率15倍，對(duì)應(yīng)2022-25年利潤(rùn)增速的PEG1倍，維持買(mǎi)入。
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