阿里巴巴-SW(09988)發(fā)布第四財(cái)季業(yè)績，錄得歸屬于普通股股東的凈利潤235.16億元(人民幣，下同)，上年同期虧損162.41億元；非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤273.75億元，同比增長38%；攤薄每股收益1.12元，攤薄每股美國存托股收益9元。同期，收入為2082億元，同比增長2%。

　　績后，多家券商更新對(duì)阿里的研究報(bào)告。

　　高盛表示，阿里巴巴第四財(cái)季盈利超出預(yù)期，經(jīng)調(diào)整EBITA遠(yuǎn)超分析師預(yù)期。該行認(rèn)為阿里估值仍有極大的提升空間，并有4各方面支撐其股價(jià)表現(xiàn)：1）廣告和傭金轉(zhuǎn)為正增長；2）宏觀復(fù)蘇期間，直播購物模式趨于平穩(wěn)；3）阿里云具備結(jié)構(gòu)性增長前景；4）該行對(duì)公司的估值吸引。高盛對(duì)阿里的“多飛輪”持積極態(tài)度，基于第四財(cái)季盈利超預(yù)期，該行輕微下調(diào)FY24和FY25的收入預(yù)測1%和1%，同時(shí)維持EBITA預(yù)測不變。該行維持阿里買入評(píng)級(jí)(在確信買入名單中)，維持美股目標(biāo)價(jià)135美元，港股133港元。

　　花旗表示，阿里巴巴第四財(cái)季收入符合預(yù)期，利潤超預(yù)期。該行對(duì)阿里云從阿里集團(tuán)完全分拆持積極態(tài)度，雖然股權(quán)會(huì)有稀釋，但整體屬正面因素。該行將阿里2024-2025財(cái)年的收入和經(jīng)調(diào)整利潤調(diào)整-1.5%/+12.1%和-2.2%/+3.0%。預(yù)計(jì)2024財(cái)年的總收入同比增長5.9%，調(diào)整后的EBITDA同比下降6%。該行維持阿里買入評(píng)級(jí)，美股目標(biāo)價(jià)144美元/港股140港元。

　　大和表示，阿里巴巴第四財(cái)季業(yè)績符合預(yù)期，公司的重組和資本管理是電話會(huì)議的亮點(diǎn)。該行對(duì)于盒馬、阿里云的分拆持積極態(tài)度，指暫時(shí)虧損的阿里云分拆后將對(duì)剩余的電子商務(wù)業(yè)務(wù)利潤率有利。該行料云業(yè)務(wù)增長勢(shì)頭將在未來幾個(gè)季度逐漸恢復(fù)。大和指，由于云業(yè)務(wù)恢復(fù)較慢，該行將阿里FY24-25E的營收預(yù)期下調(diào)了1%。重申其買入評(píng)級(jí)，港股目標(biāo)價(jià)由162港元下調(diào)2.5%至158港元，美股目標(biāo)價(jià)由165美元下調(diào)3%至160美元。該行相信最近的重組計(jì)劃將釋放出每個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的價(jià)值。

　　匯豐研究表示，阿里巴巴第四財(cái)季業(yè)績大致符合預(yù)期。該行將阿里2024財(cái)年的收入預(yù)測下調(diào)0.3%，并將阿里巴巴2024至2025財(cái)年的盈利預(yù)測小幅上調(diào)約1%。該行仍然認(rèn)為阿里重組活動(dòng)可能會(huì)釋放某些業(yè)務(wù)部門的價(jià)值，但云業(yè)務(wù)的潛在全面分拆亦引發(fā)問題，主因云計(jì)算和國際商務(wù)被視為集團(tuán)的長期增長動(dòng)力。匯豐研究將阿里巴巴目標(biāo)價(jià)由139港元下調(diào)至137港元，維持買入評(píng)級(jí)，相信阿里短期內(nèi)其股價(jià)或會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)。

　　摩根士丹利表示，阿里第四財(cái)季收入符合該行及一致預(yù)期，中國零售商業(yè)客戶管理(CMR)收入收入符合該行及一致預(yù)期，凈利潤則較一致預(yù)期高出20%。另外，云業(yè)務(wù)收入低于該行預(yù)期6%?；诖?，該行予阿里巴巴美股目標(biāo)價(jià)150美元，評(píng)級(jí)為“增持”。