券商聚焦光大證券維持騰訊控股(00700)“買入”評級 看好其本土游戲產品線加速推進
來源： 互聯(lián)網
作者：佚名
摘要： 光大證券研報分析稱，5月17日騰訊控股(00700)公布23Q1業(yè)績。23Q1公司實現(xiàn)營收1499.9億元，同比+11%；毛利率45.4%，同比+3.3pcts；Non-IFRS凈利潤325億元，
光大證券研報分析稱，5月17日騰訊控股(00700)公布23Q1業(yè)績。23Q1公司實現(xiàn)營收1499.9億元，同比+11%；毛利率45.4%，同比+3.3pcts；Non-IFRS凈利潤325億元，同比+27%；Non-IFRS凈利率21.7%同比提升3.3pcts，銷售費用與市場推廣開支同比-13%；受利息開支增加影響，23Q1財務成本凈額達26億元，同比+37%。
該行看好公司在版號常態(tài)化監(jiān)管下本土游戲產品線加速推進，視頻號、微信搜索助力全鏈路廣告生態(tài)建設，微信支付交易場景回流，視頻號電商帶來增量。23Q1公司經營杠桿改善顯著，凈利潤低于預期受所得稅相關調整等一次性影響，維持看好業(yè)績回暖和降本增效雙輪驅動利潤回升，上調公司23-25年non-IFRS歸母凈利潤預測至1477/1698/1913億元（相對上次預測分+2.7%/+1.5%/+3.9%）。公司各業(yè)務線潛力可觀：微信加快商業(yè)化變現(xiàn)步伐；海外游戲發(fā)行持續(xù)拓展，游戲產品線儲備豐富。AIGC有望驅動高效運營和產品升級，維持“買入”評級，維持目標價430港元。
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