券商聚焦華泰證券維持滔搏(06110)“買入”評級 指其利潤率有望恢復(fù)擴(kuò)張
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 華泰證券發(fā)表研報表示，滔搏(06110)2HFY23收入同比下滑15.0%至人民幣139億元，凈利潤同比下滑31.9%至人民幣6.9億元，較市場一致預(yù)期低10%/40%，
華泰證券發(fā)表研報表示，滔搏(06110)2HFY23 收入同比下滑 15.0%至人民幣 139 億元，凈利潤同比下滑 31.9%至人民幣 6.9 億元，較市場一致預(yù)期低 10%/40%，主要由于 2HFY23 專注促銷清庫存而毛利率下滑多于預(yù)期。
華泰證券分析指出，滔搏優(yōu)化店鋪結(jié)構(gòu)，推動全域零售，據(jù)管理層，年內(nèi)新開門店的店效是關(guān)閉門店的約 3 倍，F(xiàn)Y24 將維持相對穩(wěn)定的門店數(shù)量并繼續(xù)優(yōu)化門店結(jié)構(gòu)；另外，零售及組織效率提升帶來費用節(jié)省，庫存恢復(fù)相對健康，利潤率有望恢復(fù)擴(kuò)張。
該行續(xù)指，將 FY24-25 年基本 EPS 下調(diào)4.2/6.4%至人民幣 0.38/0.45 元。將目標(biāo)價下調(diào) 2.5%至 7.8港元，基于 17.3 倍目標(biāo) PE，維持買入評級。
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