國信證券發(fā)表研報(bào)表示，騰訊控股(00700)2023Q1，騰訊實(shí)現(xiàn)營收1500億元，同比增長10.7%。網(wǎng)絡(luò)游戲、網(wǎng)絡(luò)廣告、金融科技及企業(yè)服務(wù)均實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)增長。利潤率的提升，主要得益于成本和費(fèi)用控制，以及經(jīng)營杠桿效應(yīng)，毛利率和經(jīng)營費(fèi)率均有顯著優(yōu)化。

　　國信證券分析指出，本土市場游戲收入為351億元，同比增長6.4%；海外市場游戲收入為132億元，同比增長24.5%。根據(jù)業(yè)績會(huì)議，Top15游戲中，有12款在本季度實(shí)現(xiàn)同比增長。另外，23Q1，公司網(wǎng)絡(luò)廣告收入為210億元，同比增長17%，主要得益于視頻號的增量貢獻(xiàn)、小程序廣告增加及移動(dòng)廣告聯(lián)盟的復(fù)蘇。

　　該行續(xù)指，本季度騰訊收入重回雙位數(shù)增長，體現(xiàn)了主業(yè)的順周期屬性，收入增速比市場此前展望樂觀，經(jīng)營杠桿和降本增效的成果得以體現(xiàn)；該行認(rèn)為2023年公司利潤釋放確定性強(qiáng)，預(yù)計(jì)2023-2025年公司調(diào)整后凈利潤分別為1501/1739/1947億元，繼續(xù)維持“買入”評級。