券商聚焦中信證券維持聯(lián)想集團(tuán)(00992)“買入”評級 指AI服務(wù)器有望貢獻(xiàn)增量業(yè)績
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 中信證券發(fā)研報(bào)指，聯(lián)想集團(tuán)(00992)2023財(cái)年實(shí)現(xiàn)收入619億美元，同比下滑14%，歸母凈利潤16.1億美元，同比下滑21%，若扣除一次性重組及其他費(fèi)用則歸母凈利潤下降10%。
中信證券發(fā)研報(bào)指，聯(lián)想集團(tuán)(00992)2023財(cái)年實(shí)現(xiàn)收入619億美元，同比下滑14%，歸母凈利潤16.1億美元，同比下滑21%，若扣除一次性重組及其他費(fèi)用則歸母凈利潤下降10%。該行預(yù)計(jì)，伴隨PC去庫存進(jìn)入尾聲，智能設(shè)備整體表現(xiàn)有望實(shí)現(xiàn)顯著彈性；AI催化下海內(nèi)外算力設(shè)施的持續(xù)投入，將驅(qū)動基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)維持較高的增速水平；同時(shí)公司服務(wù)收入占比有望不斷提升，并推動公司整體利潤率持續(xù)改善。
考慮到當(dāng)前PC市場壓力仍在，該行調(diào)整2024-2025財(cái)年業(yè)績預(yù)測并新增2026財(cái)年業(yè)績預(yù)測，預(yù)計(jì)公司2024-2026財(cái)年?duì)I業(yè)收入603/656/696億美元（原2024-2025財(cái)年預(yù)測為664/707億美元），對應(yīng)增速預(yù)測分別為-3%、9%、6%；2024-2026財(cái)年歸母凈利潤預(yù)測分別為15.7/17.9/20.5億美元（原2024-2025財(cái)年預(yù)測為19.2/21.2億美元），對應(yīng)增速預(yù)測分別為-2%、14%、15%。參考全球可比硬件公司戴爾當(dāng)前價(jià)對應(yīng)CY2023（對應(yīng)FY2024）7xPE的估值水平，以及該行對公司中期更高的業(yè)績增速預(yù)測，該行給予公司FY2024 9xPE，對應(yīng)目標(biāo)價(jià)11港元/股，維持“買入”評級。
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