海通證券發(fā)研報(bào)指，維達(dá)國際(03331)首季實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入49.7億港元，同比增長8.8%；按照固定匯率計(jì)算，人民幣口徑同比增長15.5%；凈利潤0.4億港元，同比下降88.4%。23Q1公司毛利率為25.2%，同比下降7.9pct，主要系原材料成本上漲的負(fù)面影響，隨成本端木漿價(jià)格下行，該行認(rèn)為公司成本端壓力將逐漸釋放、盈利能力有望逐漸修復(fù)。

　　該行預(yù)計(jì)公司2023-2025年凈利潤分別為13.46、14.68、15.96億港元，分別同比增長90.6%、9.1%、8.7%，當(dāng)前收盤價(jià)對應(yīng)2023-2024年P(guān)E為18、16倍，公司作為個(gè)人護(hù)理領(lǐng)域龍頭企業(yè)，參考可比公司給予公司2023年21~22倍PE估值，對應(yīng)合理價(jià)值區(qū)間23.49~24.61港元，對應(yīng)2023年1.31~1.38倍PS，給予“優(yōu)于大市”評級。