科濟(jì)藥業(yè)(02171)穩(wěn)健上行，截至出稿，漲3.47%，報(bào)10.74港元，成交額1071.24萬港元。

　　國金證券發(fā)布研究報(bào)告稱，首予科濟(jì)藥業(yè)-B“買入”評級，預(yù)計(jì)2023-25年將實(shí)現(xiàn)營收2.27/2.62/5.21億元，合理價(jià)值20.02港元。作為國內(nèi)最早專注于CAR-T療法研發(fā)的藥企之一，目前在實(shí)體瘤與血液瘤領(lǐng)域有12款在研產(chǎn)品，處于頭部陣營。同時(shí)在中美兩地都構(gòu)建了一體化生產(chǎn)能力。中國在現(xiàn)有基礎(chǔ)上，預(yù)計(jì)會有2-3款CAR-T新產(chǎn)品獲批；伴隨商業(yè)保險(xiǎn)助力，行業(yè)處于提速增長前夕。

　　報(bào)告中稱，公司CT053治療多發(fā)性骨髓瘤的ORR達(dá)90%，三級以上CRS、NT在5%左右;與海外同類產(chǎn)品相比，療效與安全性數(shù)據(jù)皆優(yōu)。CT053為中美雙報(bào)產(chǎn)品，考慮細(xì)胞治療導(dǎo)入市場需要一定的時(shí)間，預(yù)計(jì)2023年下半年獲批，該行假設(shè)2023/24/25年滲透率為0.15%/1.0%/1.2%，定價(jià)130萬元/人，預(yù)計(jì)2023/24/25年產(chǎn)品回輸產(chǎn)生的銷售額為0.27/1.82/2.38億元。此外，公司已與華東醫(yī)藥(000963)簽訂商業(yè)化合作協(xié)議，將由華東醫(yī)藥負(fù)責(zé)CT053在中國大陸地區(qū)的商業(yè)化，公司已取得2億元首付款、將獲取總計(jì)不超過10.25億元里程碑款;該行假設(shè)2023/24/25年因合作產(chǎn)生的收入為2(首付款)/0.8/0.5億元。