交銀國(guó)際發(fā)研報(bào)指，年初至今，華潤(rùn)電力(00836)營(yíng)運(yùn)方面仍合乎預(yù)期。按該行的統(tǒng)計(jì)，公司年初至今新增超過400兆瓦的風(fēng)光裝機(jī)完成并網(wǎng)，另外有約300兆瓦的風(fēng)電裝機(jī)完成吊裝。該行認(rèn)為近期沿海煤價(jià)下跌是公司2季度最大的催化劑。同時(shí)，在動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)偏弱的背景下，將有利提升動(dòng)力煤長(zhǎng)協(xié)履約率。因此，該行估計(jì)華潤(rùn)電力2023年的燃料成本將按年平均下降按6%，火電板塊全年將扭虧。

　　展望2023-25年新增裝機(jī)，該行預(yù)計(jì)公司今年將新增6.5吉瓦的風(fēng)/光裝機(jī)，光伏的占比將略高于風(fēng)電。公司仍保持十四五期間新增40吉瓦風(fēng)光裝機(jī)的目標(biāo)，該行預(yù)計(jì)公司在2024/25年將最少新增7/8吉瓦的風(fēng)/光裝機(jī)。

　　自公司今年3月定出把風(fēng)電及光伏運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目分拆回A后，該行認(rèn)為限制公司估值的不確定已有所緩解。該行上調(diào)目標(biāo)價(jià)至22.30港元，維持買入評(píng)級(jí)。