國海證券發(fā)研報表示，該行認(rèn)為東方甄選(01797)的發(fā)展空間來自以下兩個場景：1）直播場景是短期基本盤。基于存量賬號轉(zhuǎn)化率提升和新賬號孵化邏輯，預(yù)計公司直播場景下GMV有望達(dá)到200億（主號107億元，占比54%，垂類號93億元，占比46%）。2）溢出場景代表心智建設(shè)后的彈性成長空間。參考山姆中國100%產(chǎn)品溢出率，保守/中性/樂觀場景下，長期有望帶來40/100/200億GMV空間。

　　該行調(diào)整公司FY2023-2025歸母凈利潤為9.8/12.7/15.8億元，對應(yīng)PE為30/23/19x。該行看好公司直播新零售的獨特模式，短期關(guān)注垂類號的孵化和UV等運營指標(biāo)的提升、關(guān)注618數(shù)據(jù)表現(xiàn)，中期重視貨架電商、私域運營的潛力及會員ARPU值提升的空間，長期看好優(yōu)質(zhì)管理團(tuán)隊及人才價值創(chuàng)造的潛能，予其目標(biāo)價41.3港元，維持“買入”評級。