券商聚焦大和維持京東集團(tuán)(09618)“買入”評級 削其目標(biāo)價18.8%至216港元
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 大和發(fā)研報表示，與京東集團(tuán)(09618)管理層進(jìn)行了電話會議，指公司在618活動中五月底的開門紅銷售數(shù)據(jù)好于預(yù)期，但在銷售期的后半部分面臨較高的同期基數(shù)。整體表現(xiàn)符合公司的預(yù)期，盡管沒有強勁反彈，
大和發(fā)研報表示，與京東集團(tuán)(09618)管理層進(jìn)行了電話會議，指公司在618活動中五月底的開門紅銷售數(shù)據(jù)好于預(yù)期，但在銷售期的后半部分面臨較高的同期基數(shù)。整體表現(xiàn)符合公司的預(yù)期，盡管沒有強勁反彈，但各類別表現(xiàn)良好。第三方GMV增速快于自營GMV，尤其是小型和中型企業(yè)在京東平臺上活躍。管理層維持對第二季度2023年的收入和利潤率指導(dǎo)不變（即GMV高個位數(shù)到兩位數(shù)增長）。
該行指，公司認(rèn)為：1）不斷增長的中產(chǎn)階級人口推動長期消費升級；2）精明的在線購物者增長。管理層希望政府刺激措施能在短期內(nèi)恢復(fù)私營部門的信心并推動消費改善。為了應(yīng)對競爭，京東希望提高平臺上的產(chǎn)品多樣性并加強物有所值的主張。
該行維持京東集團(tuán)“買入”評級，目標(biāo)價下調(diào)至216港元（原為266港元），同時將對京東零售的目標(biāo)市盈率從17倍下調(diào)至12倍，并納入京東物業(yè)和京東工業(yè)的估值。另外，將京東(JD)美股目標(biāo)價由68美元下調(diào)至56美元，維持買入評級。主要風(fēng)險：宏觀復(fù)蘇速度低于預(yù)期。
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