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券商聚焦交銀國(guó)際維持京東(09618)中性評(píng)級(jí) 料業(yè)務(wù)增長(zhǎng)恢復(fù)仍需時(shí)間
來(lái)源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 交銀國(guó)際發(fā)研報(bào)指，京東(09618)2季度帶電品類表現(xiàn)堅(jiān)挺，同比增11%，預(yù)期-3%，其中家電和手機(jī)高于11%。服務(wù)收入同比增速：3P廣告>1P廣告>3P傭金。2季度GMV（此前披露口徑）及核心GMV
交銀國(guó)際發(fā)研報(bào)指，京東(09618)2季度帶電品類表現(xiàn)堅(jiān)挺，同比增11%，預(yù)期-3%，其中家電和手機(jī)高于11%。服務(wù)收入同比增速：3P廣告>1P廣告>3P傭金。2季度GMV（此前披露口徑）及核心GMV（剔除業(yè)務(wù)調(diào)整影響）同比高個(gè)位數(shù)/雙位數(shù)增長(zhǎng)。7月百億補(bǔ)貼中3PGMV占比超50%，商品供給豐富對(duì)老用戶回流和提升核心用戶消費(fèi)頻次/ARPU有帶動(dòng)。
該行預(yù)計(jì)3季度總收入/零售收入同比增4%/2%，7月帶電品類增長(zhǎng)趨勢(shì)好于社零大盤，但考慮高溫天氣錯(cuò)配、手機(jī)新機(jī)發(fā)售仍存不確定性等因素，該行對(duì)下半年零售業(yè)務(wù)收入增速預(yù)期為低個(gè)位數(shù)。
該行維持目標(biāo)價(jià)41美元/159港元，對(duì)應(yīng)2024年13倍零售業(yè)務(wù)市盈率。業(yè)務(wù)增長(zhǎng)隨整體宏觀趨勢(shì)，恢復(fù)仍需時(shí)間，維持中性。
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零售,個(gè)位數(shù),帶電
