中金發(fā)布研究報(bào)告稱，維持中國(guó)海外發(fā)展（00688）“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，考慮到結(jié)算節(jié)奏調(diào)整，下修2023/24年盈利預(yù)測(cè)4%/7%至257/273億元，目標(biāo)價(jià)下調(diào)4%至24.87港元。公司1H23業(yè)績(jī)基本符合市場(chǎng)預(yù)期，利潤(rùn)率企穩(wěn)回升，絕對(duì)水平領(lǐng)先同業(yè)。財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)凸顯，支撐下半年靈活投資。該行認(rèn)為較拿地前置的同業(yè)而言，下半年有望在兼顧財(cái)務(wù)安全的同時(shí)投資更為從容靈活。

　　報(bào)告中稱，公司1-7月銷售額+23%至1921億元、對(duì)應(yīng)全年銷售目標(biāo)（同比+20%）的54%。下半年其可售貨源質(zhì)優(yōu)量足（共6100億元，近80%位于一線/強(qiáng)二線）、推售節(jié)奏清晰，公司預(yù)計(jì)上海、北京等核心城市高確定性貨源（約700億元）將于下半年入市、進(jìn)一步提振全年銷售。得益于對(duì)“主流城市、主流地段、主流產(chǎn)品”的堅(jiān)持，該行認(rèn)為其有望率先受益于高能級(jí)城市景氣復(fù)蘇、實(shí)現(xiàn)銷售目標(biāo)具備堅(jiān)實(shí)支撐。

　　此外，報(bào)告期內(nèi)已售未結(jié)+20%至2942億元，該行估計(jì)相關(guān)項(xiàng)目毛利率與公司1H23報(bào)表毛利率大體相當(dāng)，預(yù)計(jì)為其全年利潤(rùn)結(jié)算夯實(shí)基礎(chǔ)。商業(yè)板塊亦整體向好，1H23租金收入+11.3%至29.5億元，考慮到疫情壓制已基本移除，疊加年內(nèi)新開(kāi)業(yè)計(jì)劃具備高確定性、外延增長(zhǎng)可期，該行預(yù)計(jì)公司全年商業(yè)租金收入+30%的目標(biāo)有望如期達(dá)成，與開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)協(xié)力護(hù)航公司全年盈利穩(wěn)中有進(jìn)。