2023年8月29日，小米集團(tuán)（1810.HK）發(fā)布2023年Q2業(yè)績(jī)公告。在實(shí)行“規(guī)模與利潤(rùn)”并重為核心的經(jīng)營(yíng)策略?xún)蓚€(gè)季度后，小米盈利提升勢(shì)如破竹，超15項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)創(chuàng)歷史新高，盡顯增長(zhǎng)活力。數(shù)據(jù)顯示，第二季度，小米集團(tuán)總收入達(dá)到人民幣674億元，環(huán)比增長(zhǎng)13%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)達(dá)人民幣51億元，同比大增147%，為2021年Q4以來(lái)單季度最高利潤(rùn)表現(xiàn)，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。截至2023年上半年，小米經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為人民幣84億元，已接近去年全年經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)水平。

　　超預(yù)期的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)背后，是小米高效執(zhí)行核心經(jīng)營(yíng)策略和穩(wěn)步推進(jìn)高端化戰(zhàn)略的體現(xiàn)。本季度小米整體毛利率達(dá)21.0%，創(chuàng)歷史新高，智能手機(jī)、IoT及生活消費(fèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)三大核心業(yè)務(wù)毛利率均同步提升。業(yè)務(wù)之外，小米還積極進(jìn)行內(nèi)部效率改進(jìn)和提升，繼續(xù)實(shí)行降本增效和優(yōu)化庫(kù)存管理，鞏固公司長(zhǎng)期良性發(fā)展，集團(tuán)Q2整體費(fèi)用為人民幣102億元，同比下降2.3%，整體存貨金額同比下降33.5%至人民幣385億元，為近10個(gè)季度以來(lái)的最低水位。不僅于此，二季度小米現(xiàn)金儲(chǔ)備為人民幣近1132億元，突破歷史新高，豐富的現(xiàn)金資源不僅驗(yàn)證了小米具備健康高效的經(jīng)營(yíng)模式，還為未來(lái)的發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　過(guò)去三年，高端戰(zhàn)略一直是小米發(fā)展的重中之重，在歷經(jīng)一連串高端化的探索和沉淀后，小米在高端市場(chǎng)中形成獨(dú)特且穩(wěn)定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。從產(chǎn)品層面來(lái)看，近年來(lái)連續(xù)發(fā)布的Xiaomi 12S Ultra、Xiaomi MIX Fold 2、Xiaomi 13、Xiaomi 13 Pro、Xiaomi 13 Ultra以及Xiaomi MIX Fold 3機(jī)型，以強(qiáng)勁高端旗艦體驗(yàn)，收獲市場(chǎng)廣泛喜愛(ài)。其中Xiaomi 13系列自發(fā)布以來(lái)，在中國(guó)大陸地區(qū)人民幣3500元以上智能手機(jī)暢銷(xiāo)榜中位列第6名，在國(guó)產(chǎn)機(jī)型中排名第2。高端技術(shù)和品牌能力的釋放帶動(dòng)小米高端智能手機(jī)占比穩(wěn)步提升。據(jù)第三方數(shù)據(jù)，2023年Q2，在中國(guó)大陸地區(qū)，小米智能手機(jī)銷(xiāo)量在人民幣4000-6000元價(jià)位段市占率同比提升6.2個(gè)百分點(diǎn)達(dá)12.7%，定價(jià)人民幣3,000元及以上的智能手機(jī)出貨量占比同比提升3.3個(gè)百分點(diǎn)至20.1%，連續(xù)4個(gè)季度同比提升，中國(guó)大陸地區(qū)智能手機(jī)ASP同比增長(zhǎng)超24%。

　　當(dāng)然，小米不僅在既有業(yè)務(wù)上不斷下功夫，還以十足的信心和開(kāi)放包容的態(tài)度擁抱成長(zhǎng)，通過(guò)持續(xù)的高水平研發(fā)投入創(chuàng)造出源源不斷的增長(zhǎng)動(dòng)能。二季度小米研發(fā)支出達(dá)到人民幣46億元，同比增長(zhǎng)21.0%，連續(xù)9個(gè)季度保持同比增長(zhǎng)，研發(fā)人員占比近52%。面對(duì)新一代產(chǎn)業(yè)和技術(shù)變革，8月，小米宣布全新科技戰(zhàn)略升級(jí)，秉持選擇對(duì)人類(lèi)文明有長(zhǎng)期價(jià)值的技術(shù)領(lǐng)域，堅(jiān)持長(zhǎng)期持續(xù)投入的科技理念，進(jìn)一步明確未來(lái)的長(zhǎng)期發(fā)展方向。

　　高端戰(zhàn)略形成穩(wěn)定勢(shì)能 智能手機(jī)毛利率再創(chuàng)歷史新高

　　面對(duì)全球智能手機(jī)需求持續(xù)疲軟，小米通過(guò)自身的不斷進(jìn)化，牢牢把握住在全球智能手機(jī)市場(chǎng)中的主動(dòng)權(quán)。據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，二季度小米在全球智能手機(jī)連續(xù)12個(gè)季度穩(wěn)居前三，市占率環(huán)比提升1.6個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)12.9%，整體出貨量為3290萬(wàn)臺(tái)，業(yè)務(wù)收入環(huán)比提升4.6%至人民幣366億元，毛利率為13.3%創(chuàng)歷史新高，同比提升4.7個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，在國(guó)際市場(chǎng)中，小米智能手機(jī)出貨量在全球51個(gè)市場(chǎng)排名前三，在61個(gè)市場(chǎng)排名前五， Q2小米在歐洲和中東地區(qū)智能手機(jī)出貨量排名均提升至第二，繼續(xù)保持國(guó)際市場(chǎng)中的領(lǐng)先地位。

　　在高端智能手機(jī)領(lǐng)域，小米發(fā)揮前沿技術(shù)實(shí)力，將創(chuàng)新和體驗(yàn)融合，探索出真正讓用戶(hù)興奮和滿(mǎn)意的高端產(chǎn)品技術(shù)，為高端手機(jī)業(yè)務(wù)提供強(qiáng)有力的支撐。2023年8月，小米發(fā)布MIX Fold 3折疊屏新品，采用自研龍骨轉(zhuǎn)軸和3級(jí)連桿結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，突破性實(shí)現(xiàn)用技術(shù)換空間，而搭載的徠卡光學(xué)全焦段四攝，為折疊屏手機(jī)帶來(lái)旗艦級(jí)影像體驗(yàn)。續(xù)航方面，MIX Fold 3采用兩塊小米澎湃電池和新一代碳硅負(fù)極技術(shù)，續(xù)航能力遙遙領(lǐng)先，真正實(shí)現(xiàn)折疊旗艦的全能無(wú)短板。開(kāi)售5分鐘，銷(xiāo)量即為上一代的2.25倍，刷新小米折疊旗艦新紀(jì)錄，成為小米高端陣營(yíng)又一員強(qiáng)將。自Xiaomi 12S Ultra以來(lái)，小米已連續(xù)6款高端產(chǎn)品獲得高市場(chǎng)口碑，形成強(qiáng)大、穩(wěn)定的高端旗艦勢(shì)能，帶動(dòng)小米智能手機(jī)毛利率再創(chuàng)歷史新高，連續(xù)2個(gè)季度提升。

　　在品牌的精細(xì)化運(yùn)營(yíng)和管理下，小米與合作伙伴進(jìn)行IP協(xié)同，2023年5月小米在中國(guó)大陸地區(qū)發(fā)布Xiaomi Civi 3，聯(lián)手迪士尼經(jīng)典角色米奇發(fā)布首款“迪士尼100周年限定版”，精準(zhǔn)定位潮流消費(fèi)者，贏得廣泛的關(guān)注度。而作為智能手機(jī)性能的堅(jiān)守者，Redmi攜手合作伙伴MediaTek、Pixelworks逐點(diǎn)半導(dǎo)體，以全局視角對(duì)性能做出全局規(guī)劃，在2023年8月于中國(guó)大陸地區(qū)發(fā)布Redmi K60至尊版，搭載旗艦雙芯處理器天璣9200+和獨(dú)顯芯片X7，全新升級(jí)自研狂暴引擎2.0，實(shí)現(xiàn)軟硬件底層技術(shù)架構(gòu)的共融，產(chǎn)品開(kāi)售5分鐘銷(xiāo)量即創(chuàng)下新紀(jì)錄，銷(xiāo)量超22萬(wàn)臺(tái)，刷新Redmi K系列至尊版首銷(xiāo)記錄。

　　此外，小米新零售業(yè)務(wù)繼續(xù)圍繞“商店整合年”運(yùn)營(yíng)策略進(jìn)行提質(zhì)增效。小米之家Q2線(xiàn)下門(mén)店的月均單店GMV同比增長(zhǎng)超20%。同時(shí)，線(xiàn)下渠道布局也成為小米推進(jìn)高端戰(zhàn)略的關(guān)鍵，Q2小米中國(guó)大陸地區(qū)線(xiàn)下渠道貢獻(xiàn)了小米超46%的高端智能手機(jī)銷(xiāo)量。今年618期間，小米憑借優(yōu)越的產(chǎn)品力，全渠道GMV實(shí)現(xiàn)較好增長(zhǎng)，突破人民幣194億元，其中小米之家銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)27%，線(xiàn)上線(xiàn)下協(xié)同發(fā)展。

　　IoT業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn) 智能大家電收入連續(xù)7個(gè)季度同比增長(zhǎng)

　　在IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品方面，隨著市場(chǎng)需求改善和促銷(xiāo)費(fèi)政策的接續(xù)落地，小米IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品收入達(dá)人民幣223億元，同比增長(zhǎng)12.3%，毛利率創(chuàng)歷史新高，達(dá)17.6%，連續(xù)3個(gè)季度保持增長(zhǎng)，呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的復(fù)蘇勢(shì)頭。

　　伴隨著智能場(chǎng)景融合的不斷加深，小米智能連接邊界繼續(xù)拓寬。截至2023年6月30日，小米AIoT平臺(tái)已連接IoT設(shè)備（不包括智能手機(jī)、平板及筆記本電腦）數(shù)達(dá)6.55億，同比增長(zhǎng)24.2%；擁有五件及以上連接至AIoT平臺(tái)的設(shè)備（不包括智能手機(jī)、平板及筆記本電腦）用戶(hù)數(shù)達(dá)1300萬(wàn)，同比增長(zhǎng)27.8%。2023年6月，米家APP月活用戶(hù)數(shù)同比增長(zhǎng)17.1%，達(dá)8290萬(wàn)。

　　小米致力于用科技鑄就以人為本的高品質(zhì)生活。在家庭使用場(chǎng)景中，小米通過(guò)自研技術(shù)創(chuàng)新，為消費(fèi)者帶來(lái)智能健康品質(zhì)生活的同時(shí)，持續(xù)拓展增量發(fā)展。 2023年Q2智能大家電業(yè)務(wù)（包括空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)）收入同比上漲超70%，已連續(xù)7個(gè)季度同比增長(zhǎng)，繼續(xù)保持較高增速。其中，小米空調(diào)產(chǎn)品出貨量同比增長(zhǎng)超90%，小米冰箱產(chǎn)品和洗衣機(jī)產(chǎn)品也展現(xiàn)出強(qiáng)勁的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，出貨量分別逆勢(shì)上漲超50萬(wàn)臺(tái)和30萬(wàn)臺(tái)。

　　小米智能電視在本季度充分發(fā)揮軟硬件技術(shù)優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化市場(chǎng)領(lǐng)先地位，實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升。據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2023年上半年，小米電視在中國(guó)大陸地區(qū)電視出貨量排名第一。8月,小米在中國(guó)大陸地區(qū)發(fā)布Xiaomi TV S Pro 100''高端智能電視新品，憑借出色的硬件配置和自研畫(huà)質(zhì)算法為巨屏產(chǎn)品帶來(lái)了畫(huà)質(zhì)變革，持續(xù)推動(dòng)行業(yè)技術(shù)進(jìn)步和巨屏電視的普及。

　　為豐富消費(fèi)者更多元場(chǎng)景體驗(yàn)， 2023年8月，小米推出Xiaomi Pad 6 Max 14，全新升級(jí)14英寸超大屏幕和2.8K分辨率超清顯示，搭配8顆專(zhuān)業(yè)級(jí)定制揚(yáng)聲器，內(nèi)置驍龍8+和10000mAh 超大容量電池，不僅帶來(lái)震撼觀影效果，也為移動(dòng)辦公帶來(lái)更多便利和高效受益于產(chǎn)品端的不斷創(chuàng)新，2023年第二季度，小米中國(guó)大陸地區(qū)平板產(chǎn)品出貨量同比增長(zhǎng)超50%，排名第三。同期發(fā)布的小米手環(huán)8 Pro新品，擁有1.74 AMOLED大屏幕、獨(dú)立GNSS五星定位、雙通道監(jiān)測(cè)模組、多維健康管理等，為用戶(hù)帶來(lái)全方位互聯(lián)互通體驗(yàn)。據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，小米Q2在中國(guó)大陸地區(qū)TWS耳機(jī)出貨量排名第一，可穿戴腕帶設(shè)備(包括基礎(chǔ)手環(huán)、基礎(chǔ)手表和智能手表）出貨量排第二。

　　互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)活力迸發(fā) 多項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)創(chuàng)歷史新高

　　一直以來(lái)，小米以用戶(hù)需求為焦點(diǎn)，不斷提升用戶(hù)體驗(yàn)。受益于此，小米全球用戶(hù)規(guī)模保持健康增長(zhǎng)趨勢(shì)。財(cái)報(bào)顯示，2023年Q2小米在全球及中國(guó)大陸的MIUI月活用戶(hù)數(shù)再創(chuàng)歷史新高。2023年6月，全球及中國(guó)大陸MIUI月活用戶(hù)數(shù)分別達(dá)6.06億和1.49億，同比增長(zhǎng)10.8%和6.5%。

　　持續(xù)開(kāi)拓創(chuàng)新性軟硬件服務(wù)，與生態(tài)伙伴共建，2023年Q2小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入同比提升6.8%達(dá)人民幣74億元，創(chuàng)歷史新高，毛利率同比增長(zhǎng)至74.1%。

　　隨著小米互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)運(yùn)營(yíng)能力顯著提升，高端智能手機(jī)用戶(hù)規(guī)模的增長(zhǎng)，各項(xiàng)業(yè)務(wù)形成強(qiáng)勁增長(zhǎng)。2023年Q2小米廣告收入創(chuàng)歷史新高至人民幣51億元，同比增長(zhǎng)13.0%。其中，國(guó)內(nèi)和境外效果和品牌廣告收入也創(chuàng)下歷史新高。受益于AIGC飛速發(fā)展，小米也在積極探索利用AIGC智能化的創(chuàng)意生成，通過(guò)自研的百萬(wàn)廣告素材訓(xùn)練集的CTR優(yōu)選模型，輔助素材的投放和生成，提升廣告的創(chuàng)作效率和投放質(zhì)量。

　　本季度，小米游戲通過(guò)用戶(hù)分層經(jīng)營(yíng)、應(yīng)用場(chǎng)景覆蓋度以及數(shù)據(jù)和算法優(yōu)化匹配等手段，結(jié)合暑期、618等流量高峰以及產(chǎn)品重要版本節(jié)點(diǎn)，放大產(chǎn)品價(jià)值，收入連續(xù)8個(gè)季度同比提升，達(dá)人民幣10億元，同比增長(zhǎng)7.5%，小米游戲還積極探索長(zhǎng)線(xiàn)運(yùn)營(yíng)模式，進(jìn)一步提升全生命周期內(nèi)的收入。

　　境外互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)方面，小米集團(tuán)繼續(xù)保持在全球市場(chǎng)開(kāi)放合作的積極態(tài)度，通過(guò)橫向優(yōu)化廣告鏈路，縱向開(kāi)發(fā)內(nèi)容服務(wù)深度，不斷提升業(yè)務(wù)市場(chǎng)生命力。截至2023年6月，境外互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入達(dá)人民幣20億元，同比增長(zhǎng)19.7%，創(chuàng)歷史新高，占整體互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入比重同比提升2.9個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)26.8%。

　　科技戰(zhàn)略全新升級(jí) 搶占新時(shí)代浪潮下的創(chuàng)新高地

　　今年上半年以來(lái)，AI熱潮席卷全球科技圈，世界已快速步入新一輪產(chǎn)業(yè)技術(shù)變革潮流中。很顯然，在這一輪科技浪潮中，小米不會(huì)缺席。

　　事實(shí)上，小米是國(guó)內(nèi)較早積極布局人工智能領(lǐng)域的企業(yè)之一。自2016年組建AI團(tuán)隊(duì)以來(lái)，經(jīng)過(guò)7年6次擴(kuò)展，小米AI團(tuán)隊(duì)已超3000人，逐步建立了視覺(jué)、語(yǔ)音、聲學(xué)、知識(shí)圖譜、NLP、機(jī)器學(xué)習(xí)、多模態(tài)等AI技術(shù)能力。

　　小米自研大模型目前已正式亮相，2023年8月10日，小米自研的大規(guī)模預(yù)訓(xùn)練語(yǔ)言模型MiLM-6B，參數(shù)規(guī)模為64億，在權(quán)威中文評(píng)測(cè)榜單C-EVAL和CMMLU中位列同等參數(shù)規(guī)模大模型第一。在大模型的未來(lái)布局方向上，小米聚焦輕量化、本地部署，不盲目追求模型參數(shù)規(guī)模，而是綜合考慮使用效率和效果的最佳均衡。目前，小米自研的13億參數(shù)的端側(cè)模型已經(jīng)在手機(jī)端跑通，部分場(chǎng)景效果媲美60億模型在云端的運(yùn)算結(jié)果。隨著小愛(ài)同學(xué)大模型版本開(kāi)啟邀請(qǐng)測(cè)試，小米內(nèi)部增長(zhǎng)原力將依托時(shí)代機(jī)遇獲得新生。

　　與此同時(shí)，在AI科技的產(chǎn)品應(yīng)用方面，小米的AI工程師團(tuán)隊(duì)堅(jiān)持“科技為人”，積極推動(dòng)機(jī)器人(300024)技術(shù)的進(jìn)步，致力于讓仿生機(jī)器人走入生活。在今年的在年度新品發(fā)布會(huì)上，小米發(fā)布新一代CyberDog2 ，它搭載小米自研CyberGear 微電機(jī)和AI多模態(tài)融合感知決策系統(tǒng)，運(yùn)動(dòng)能力提升，力度控制更加精準(zhǔn)，充分展示了小米在機(jī)器人技術(shù)的仿真能力及更智能的決策執(zhí)行算法能力方面獲得重要進(jìn)展。而CyberGear微電機(jī)的上市發(fā)布，不僅賦能機(jī)器人行業(yè)持續(xù)降本，為機(jī)器人技術(shù)從科研到產(chǎn)業(yè)的發(fā)展貢獻(xiàn)小米力量，也體現(xiàn)出小米在科技行業(yè)的技術(shù)領(lǐng)先地位。

　　這一系列的高新技術(shù)創(chuàng)新突破，離不開(kāi)其長(zhǎng)期堅(jiān)定持續(xù)投入。第二季度，小米研發(fā)投入達(dá)46億元，同比增長(zhǎng)21.0%。過(guò)去六年（2017-2022）研發(fā)投入的年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)38.4%，預(yù)計(jì)2023年小米全年的總研發(fā)投入將超過(guò)人民幣200億元，未來(lái)五年（2022-2026）研發(fā)投入將超過(guò)人民幣1000億元。持續(xù)的高研發(fā)投入，充分顯示小米對(duì)自身發(fā)展的長(zhǎng)期信心。

　　今年8月，小米繼續(xù)加碼科技研發(fā)，官宣科技戰(zhàn)略升級(jí)，形成四個(gè)關(guān)鍵路徑和原則：深耕底層技術(shù)，長(zhǎng)期持續(xù)投入，軟硬深度融合，AI全面賦能，總結(jié)為公式（軟件×硬件）??。成為首家把AI放在次方地位的科技公司，小米將包括大模型在內(nèi)的AI技術(shù)看作一種生產(chǎn)力，將AI真正鑲嵌在業(yè)務(wù)與產(chǎn)品中。技術(shù)力的迭代和進(jìn)步，產(chǎn)品力的進(jìn)化和發(fā)展，是小米在快速變化市場(chǎng)中始終保持向上發(fā)展的信心來(lái)源。

　　已見(jiàn)春耕事已成，豐收在望盼未來(lái)。2023年上半年，小米積極求變，各業(yè)務(wù)體現(xiàn)出增長(zhǎng)勢(shì)頭，策略指引方向的前瞻性和策略執(zhí)行的有效性得到充分認(rèn)證。展望未來(lái)，伴隨AI創(chuàng)新大潮的深入推進(jìn)，小米堅(jiān)定“技術(shù)為本”的創(chuàng)新發(fā)展道路，必將使其保持較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。正如小米董事長(zhǎng)兼CEO雷軍所言：只有認(rèn)知突破，才能帶來(lái)真正的成長(zhǎng)。身處大時(shí)代中的小米，必將因站的更高，出發(fā)得更早而走得更穩(wěn)更遠(yuǎn)。

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