獲悉，8月29日午盤(pán)，港股半導(dǎo)體及元件概念漲幅擴(kuò)大，其中上海復(fù)旦(01385)盤(pán)中漲近9%，華虹半導(dǎo)體(01347)漲超8%，中芯國(guó)際(00981)漲超5%，ASM太平洋(601099)(00522)、宏光半導(dǎo)體(06908)等股跟漲。從第三季度營(yíng)收預(yù)期來(lái)看，多數(shù)半導(dǎo)體企業(yè)對(duì)第三季度市場(chǎng)表現(xiàn)持積極態(tài)度，芯片市場(chǎng)行情觸底的聲音不斷傳來(lái)，近日多家機(jī)構(gòu)給出了行業(yè)向好預(yù)期。德邦證券研報(bào)指出，展望后續(xù)，預(yù)計(jì)芯片價(jià)格已經(jīng)達(dá)到底部區(qū)間，同時(shí)出貨量有望隨著下半年旺季來(lái)臨而改善，帶來(lái)企業(yè)營(yíng)收端修復(fù)。繼續(xù)建議積極布局半導(dǎo)體及元件概念。

　　半導(dǎo)體午后漲幅擴(kuò)大 產(chǎn)業(yè)鏈“寒氣”漸消

　　2022年下半年以來(lái)，由于產(chǎn)能從短缺變?yōu)檫^(guò)剩，加上需求被提前釋放，半導(dǎo)體景氣度下滑，遭遇了行業(yè)“寒冬”。直到今年下半年，似乎出現(xiàn)了回暖的征兆。

　　根據(jù)世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)協(xié)會(huì)(WSTS)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，2023年第二季度，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)銷售總額為1245億美元，環(huán)比增長(zhǎng)4.2%，同比下降17.3%。

　　中郵證券研報(bào)披露的數(shù)據(jù)也顯示，2023年第一季度和第二季度，全球半導(dǎo)體硅片的出貨量分別為32.65億平方英寸、33.31億平方英寸，第二季度出貨量較第一季度環(huán)比小幅增長(zhǎng)2%，首次呈現(xiàn)初步復(fù)蘇的跡象。

　　從國(guó)內(nèi)外各大半導(dǎo)體企業(yè)的近期披露的業(yè)績(jī)情況也可以分析出，行業(yè)逐漸出現(xiàn)回暖勢(shì)頭。

　　首先看英偉達(dá)(NVDA.US)，截至2023年7月30日止的2024財(cái)年第2季，英偉達(dá)收入按年增長(zhǎng)101.48%，至135.07億美元，其中包攬人工智能應(yīng)用芯片和平臺(tái)的數(shù)據(jù)中心分部增長(zhǎng)最為強(qiáng)勁。在收入大幅增長(zhǎng)，毛利率顯著提高，而經(jīng)營(yíng)開(kāi)支增長(zhǎng)得到有效控制的帶動(dòng)下，英偉達(dá)的第2財(cái)季經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)大增4.22倍，至67.4億美元。

　　再看看老大哥英特爾(INTC.US)，其在Q2季度中的表現(xiàn)也出現(xiàn)了回暖，實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收129.48億美元，同比下降15%；凈利潤(rùn)14.73億美元，去年同期凈虧損4.54億美元，實(shí)現(xiàn)了轉(zhuǎn)虧為盈。營(yíng)收和收益均超出華爾街分析師此前預(yù)期，連續(xù)幾個(gè)季度低迷的英特爾終于可以長(zhǎng)出一口氣了。

　　除此之外，2023年Q2季度，三星電子、SK海力士營(yíng)利依然出現(xiàn)兩位數(shù)下滑，繼續(xù)虧損，但降幅已經(jīng)在減緩。這歸功于之前存儲(chǔ)芯片巨頭的減產(chǎn)策略，而AIGC需求也提振了業(yè)績(jī)。

　　國(guó)內(nèi)方面，國(guó)內(nèi)晶圓代工“雙雄”也先后發(fā)布了新季度財(cái)報(bào)。

　　其中，中芯國(guó)際第二季銷售收入為15.6億美元，環(huán)比增長(zhǎng)6.7%，主要由于2023年第二季晶圓銷售量增加所致。凈利潤(rùn)4.64億美元，環(huán)比提升73.8%，同比下降26.2%，均高于市場(chǎng)預(yù)期，公司預(yù)計(jì)下半年銷售收入好于上半年。

　　華虹半導(dǎo)體二季度營(yíng)收6.3億美元，同比上升1.7%，環(huán)比持平；歸母凈利潤(rùn)達(dá)7852萬(wàn)美元，同比下降6.4%，環(huán)比下降48.4%。值得注意的是，出于對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的好轉(zhuǎn)預(yù)期，華虹半導(dǎo)體近日公告稱，間接控股股東華虹集團(tuán)擬增持5000萬(wàn)元-1億元股份，董事兼總裁等部分高級(jí)管理人員擬合計(jì)增持225萬(wàn)元-450萬(wàn)元股份。

　　芯片價(jià)格周期見(jiàn)底信號(hào)明確 半導(dǎo)體行業(yè)預(yù)期向好

　　雖然寒氣尚未完全散去，但從第三季度營(yíng)收預(yù)期來(lái)看，多數(shù)半導(dǎo)體企業(yè)對(duì)第三季度市場(chǎng)表現(xiàn)持積極態(tài)度，芯片市場(chǎng)行情觸底的聲音不斷傳來(lái)，今年下半年似乎成為眾多業(yè)內(nèi)人士心中轉(zhuǎn)折的關(guān)鍵點(diǎn)。在此背景下，近日多家機(jī)構(gòu)給出了行業(yè)向好預(yù)期。

　　德邦證券研報(bào)指出，展望后續(xù)，預(yù)計(jì)芯片價(jià)格已經(jīng)達(dá)到底部區(qū)間，同時(shí)出貨量有望隨著下半年旺季來(lái)臨而改善，帶來(lái)企業(yè)營(yíng)收端修復(fù)。繼續(xù)建議積極布局半導(dǎo)體及元件概念。

　　安信證券研報(bào)稱，在下游終端需求復(fù)蘇帶動(dòng)下，預(yù)計(jì)2024年半導(dǎo)體制造設(shè)備銷售額將復(fù)蘇至1000億美元，半導(dǎo)體設(shè)備需求有望大幅回暖，半導(dǎo)體資本開(kāi)支有望大幅改善。

　　國(guó)金證券亦發(fā)布研報(bào)表示，隨著下游需求逐漸復(fù)蘇，半導(dǎo)體行業(yè)有望迎乘周期順風(fēng)車(chē)，疊加國(guó)產(chǎn)替代空間廣闊，發(fā)展自主可控之路正當(dāng)時(shí)。

　　該行表示，持續(xù)看好英偉達(dá)&AI受益產(chǎn)業(yè)鏈；封測(cè)行業(yè)觸底持續(xù)進(jìn)行，底部反轉(zhuǎn)或?qū)⒌絹?lái)；受益于自主可控疊加“量?jī)r(jià)雙增”，半導(dǎo)體測(cè)試行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模有望快速擴(kuò)容；半導(dǎo)體量/檢測(cè)設(shè)備國(guó)產(chǎn)替代空間大，下游客戶重點(diǎn)加速導(dǎo)入；存儲(chǔ)器方面，現(xiàn)貨價(jià)已連續(xù)兩周不跌，原廠去庫(kù)有望加速，手機(jī)、PC邊際改善，終端庫(kù)存基本出清，下半年服務(wù)器需求或加速改善。

　　相關(guān)概念股：

　　中芯國(guó)際(00981)：公司是中國(guó)內(nèi)地技術(shù)最先進(jìn)、配套最完善、規(guī)模最大、跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的集成電路制造企業(yè)，提供0.35微米到14納米不同技術(shù)節(jié)點(diǎn)的晶圓代工與技術(shù)服務(wù)。

　　華虹半導(dǎo)體(01347)：公司客戶主要為國(guó)內(nèi)設(shè)計(jì)廠商為主，在主要產(chǎn)品功率半導(dǎo)體及MCU產(chǎn)品方面，主要客戶包括新潔能(IGBT及超級(jí)結(jié))、斯達(dá)半導(dǎo)(IGBT)、艾為電子(MCU)；射頻器件主要客戶為國(guó)內(nèi)龍頭設(shè)計(jì)商卓勝微(300782)；CIS主要客戶涵蓋格科微及豪威科技(韋爾股份(603501))。

　　ASM太平洋(00522)：公司是全球首個(gè)為半導(dǎo)體封裝及電子產(chǎn)品生產(chǎn)的所有工藝步驟提供技術(shù)和解決方案的設(shè)備制造商，包括從半導(dǎo)體封裝材料和后段(芯片集成、焊接、封裝)到SMT工藝。

　　上海復(fù)旦(01385)：作為國(guó)內(nèi)芯片設(shè)計(jì)企業(yè)中產(chǎn)品線較廣的企業(yè)，公司的業(yè)務(wù)囊括了安全與識(shí)別芯片、非揮發(fā)存儲(chǔ)器、智能電表芯片、現(xiàn)場(chǎng)可編程門(mén)陣列(FPGA)四大類產(chǎn)品線。此外，公司通過(guò)控股子公司華嶺股份為客戶提供芯片測(cè)試服務(wù)。