浙商證券發(fā)研報指，2023H1呷哺呷哺(00520)實現(xiàn)營業(yè)收入28.46億元(yoy+32%)，實現(xiàn)歸母凈利潤241萬元，同比扭虧為盈。收入大幅增長主要源于客流恢復(fù)及門店擴張。利潤增長不及預(yù)期該行預(yù)計主要源于，年初以來消費復(fù)蘇偏緩，員工成本及租金成本修復(fù)慢于預(yù)期。

　　該行指，公司自2021年開啟改革，現(xiàn)已進入收獲期。1)主品牌呷哺秉承“高性價比”理念，開店提速、店效提升。2)借助集團儲值讓利活動，湊湊快速擴大會員基數(shù)，翻臺率有所回升。公司是多品牌餐飲龍頭，伴隨人事、品牌戰(zhàn)略調(diào)整塵埃落定，公司有望在湊湊和呷哺呷哺雙品牌驅(qū)動下走出低谷，迎來業(yè)績拐點。

　　該行預(yù)計2023-2025年公司凈利潤分別為1.74/2.76/4.00億元，2024-2025年同比增速分別為59%/45%，對應(yīng)2023-2025年P(guān)E分別為22/14/10。考慮公司低估值業(yè)績高彈性，該行維持“增持”評級。