大摩發(fā)研報指，該行將呷哺呷哺(00520)2023-25年的收入預(yù)測下調(diào)3-4%，因為湊湊品牌的需求勢頭弱于該行預(yù)期，但被呷哺呷哺品牌的改善趨勢所抵消。由于運營去杠桿化，2023-25年每股收益預(yù)測下降6-13%。該行將目標價從9港元下調(diào)17%至7.5港元，對應(yīng)16倍2024年市盈率（之前為17倍）。當前估值為19倍2023年市盈率。維持“與大市同步”評級。

　　該行表示，與其內(nèi)部目標指引相比，呷哺呷哺在3月份超預(yù)期7%，而湊湊則遜于5%。管理層認為湊湊相對較弱的表現(xiàn)主要是由于內(nèi)部門店管理系統(tǒng)調(diào)整，而非宏觀原因。新系統(tǒng)應(yīng)該會推動更好的性能向前發(fā)展。但管理層亦表示，疫情之后，市場的中高端支出普遍減弱。管理層仍看好運營前景，并維持其店面擴張目標：到2023年，公司的目標是在國內(nèi)開設(shè)175家餐廳，在國際市場開設(shè)26家餐廳，與2023年初公布的情況類似。