摩根士丹利發(fā)布研究報(bào)告稱，維持粵海投資（00270）“增持”評級，考慮附屬粵海置地（00124） 收入減少，削粵投今明兩年盈測分別17.8%及23.9%。因估值吸引，現(xiàn)價(jià)計(jì)預(yù)測股息率達(dá)10.3%，以及潛在上調(diào)水費(fèi)，目標(biāo)價(jià)由13.04港元削37.9%至8.18港元。另預(yù)計(jì)公司今年每股派息輕微增長，估計(jì)今年全年派62.5仙，去年全年派61.33仙，維持96.8%派息比率。

　　報(bào)告中稱，公司受惠潛在上調(diào)水費(fèi)，水業(yè)務(wù)維持屬主要盈利引擎（貢獻(xiàn)逾55%盈利）及現(xiàn)金牛，今年末季將公布水價(jià)上限調(diào)整結(jié)果，該行預(yù)計(jì)每年增幅與2021至2023年間的約1.33%相若。此外，受惠其他水業(yè)務(wù)的持續(xù)投資（供水及廢水管理），粵投今年上半年稅前純利同比升3.5%至12億元，來自整體水業(yè)務(wù)的稅前純利貢獻(xiàn)占比達(dá)34.3%。該行認(rèn)為，市場對粵投房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的憂慮已反映于股價(jià)；其他業(yè)務(wù)（百貨及酒店）正逐步復(fù)蘇；今年上半年發(fā)電業(yè)務(wù)也扭虧為盈。預(yù)計(jì)該等業(yè)務(wù)將持續(xù)復(fù)蘇。