招商證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持百勝中國(guó)（09987）“增持”評(píng)級(jí)，由于預(yù)期利潤(rùn)率下調(diào)等，將2023至25財(cái)年的每股盈測(cè)下調(diào)6%/9.2%/7.9%，目標(biāo)價(jià)由552.3港元降至452港元。

　　報(bào)告中稱，公司第三季收入同比增9%至29.14億美元，剔除匯兌影響的收入同比增15%。自營(yíng)餐廳收入為27.59億美元，同比增8%。經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比增2%至3.23億美元，凈利潤(rùn)增18%至2.44億美元。該行預(yù)計(jì)公司從2023至25財(cái)年的內(nèi)生每股盈利復(fù)合件增長(zhǎng)率為26%。

　　該行提到，集團(tuán)整體系統(tǒng)流水同比增15%，而同店銷售增長(zhǎng)為4%?？系禄氨貏倏偷木鶅r(jià)同比分別跌5%及9%，主要是因?yàn)榇黉N活動(dòng)增加、外賣占銷售的比例較堂食低，及疫后早餐訂單反彈，而堂食訂單和早餐訂單通常都是較小的訂單。雖然集團(tuán)今年第三季單價(jià)同比下降，但仍高于2019財(cái)年水平。另外，今年第三季餐廳利潤(rùn)率為17%，同比減少1.8個(gè)百分點(diǎn)，較該行預(yù)測(cè)低0.4個(gè)百分點(diǎn)。不過，該行料集團(tuán)第四季的餐廳利潤(rùn)率將取得同比增長(zhǎng)。