中金發(fā)表報(bào)告指，金蝶國際2023年業(yè)績(jī)表現(xiàn)基本符合該行及市場(chǎng)預(yù)期，亦指公司的訂閱轉(zhuǎn)型逐漸步入收獲期。2023年公司云服務(wù)收入按年增長(zhǎng)21.3%，至于云訂閱年度經(jīng)常性收入(ARR)亦錄得按年33.1%增長(zhǎng)，反映公司業(yè)務(wù)在宏觀壓力下仍保持韌性。至于公司管理層早前表示將在“訂閱優(yōu)先、AI優(yōu)先”的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略下發(fā)展，該行預(yù)期金蝶國際將可實(shí)現(xiàn)15%至20%的年度復(fù)合增長(zhǎng)速度，以及30%的訂閱ARR年度復(fù)合增長(zhǎng)速度。

　　另外，中金維持金蝶國際2024年及2025年收入預(yù)測(cè)基本不變。不過考慮到公司在國產(chǎn)化及AI等領(lǐng)域的戰(zhàn)略性投入，決定將公司2024年及2025年的歸母凈利潤預(yù)測(cè)分別由-603萬元及2.12億元，調(diào)整到-8346萬元及2億元。因此中金下調(diào)金蝶國際目標(biāo)價(jià)20%至14港元，維持“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)。