近年來，在宏觀經(jīng)濟(jì)不確定加強(qiáng)疊加行業(yè)監(jiān)管政策變化的背景下，融資租賃行業(yè)過去以規(guī)模為導(dǎo)向的發(fā)展思路不再適用，已經(jīng)形成路徑依賴的融資租賃企業(yè)只能被迫出清。

　　截至2023年末，全國融資租賃企業(yè)總數(shù)約為8846家，較2022年末的9839家減少了993家，降幅為10.9%，整體上依然處于收縮態(tài)勢。

　　換言之，融資租賃行業(yè)的發(fā)展重心在“質(zhì)量”而非“數(shù)量”，且行業(yè)目前仍然處于轉(zhuǎn)型深水區(qū)，預(yù)計(jì)行業(yè)內(nèi)部的競爭分化仍會(huì)進(jìn)一步加劇，對(duì)于那些能夠感知到這一趨勢并積極改變的企業(yè)將有更大概率享受到行業(yè)中落后產(chǎn)能出清帶來的集中度提升紅利。

　　海通恒信作為國內(nèi)首家券商系上市融資租賃公司，堅(jiān)定立足租賃本源，憑借“融資+融物”的天然稟賦，發(fā)揮券商背景帶來的投行基因，積極布局產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈發(fā)展之路，展示了一家融資租賃企業(yè)在行業(yè)逆風(fēng)期應(yīng)該如何實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

　　與時(shí)代同頻，打造高質(zhì)量發(fā)展樣本

　　2023年，海通恒信實(shí)現(xiàn)收入84.12億元（單位：人民幣，下同），與上一年的85.25億元基本持平；同時(shí)，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤16.07億元，同比增長4.9%。

　　在行業(yè)規(guī)模整體持續(xù)下滑的時(shí)候，海通恒信能夠交出這樣一份“穩(wěn)中有升”的成績單，頗為不易。尤其是利潤端，超過16億元的規(guī)模，創(chuàng)下了公司歷史新高，可見海通恒信對(duì)于業(yè)務(wù)質(zhì)量提出了更高的要求。

　　對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的重視亦可驗(yàn)證這一點(diǎn)。2023年年末，海通恒信的不良資產(chǎn)金額為11.48億元，相較于2022年同比下降了1.6%；關(guān)注類資產(chǎn)金額較2022年末下降16.0%、占比下降0.20個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)金額占比雙降；正常類資產(chǎn)占比提升0.17個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)占比提升。正常類資產(chǎn)占比保持上升、不良資產(chǎn)和關(guān)注類資產(chǎn)規(guī)模保持下降，未來資產(chǎn)趨勢整體向好，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)健。

　　此外，伴隨著資本結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化，公司2023年的資產(chǎn)總額小幅降低至1233.51億元，權(quán)益總額同比增長7.5%達(dá)到202.45億元，整體資產(chǎn)負(fù)債率降低了1.29個(gè)百分點(diǎn)。

　　聚焦業(yè)務(wù)層面，融資租賃作為金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)不可或缺的重要一環(huán)，想要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，關(guān)鍵在于其所支持的產(chǎn)業(yè)是否符合國家戰(zhàn)略發(fā)展需要。

　　立足于當(dāng)下，在大國競爭日益激烈的背景下，先進(jìn)制造、綠色能源、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、醫(yī)療健康等重要領(lǐng)域均是未來實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重中之重，也是我國實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要抓手。

　　海通恒信顯然認(rèn)識(shí)到了這一點(diǎn)，在科技驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略以及“3060”的偉大愿景驅(qū)使下，與先進(jìn)制造和綠色能源等代表著新質(zhì)生產(chǎn)力的產(chǎn)業(yè)高度融合，提升了海通恒信長期發(fā)展空間。

　　當(dāng)然從風(fēng)險(xiǎn)管理角度來看，融資租賃企業(yè)不應(yīng)將業(yè)務(wù)過多地投放在某一類行業(yè)上，分散布局才能有助于企業(yè)借助不同行業(yè)間的周期錯(cuò)位來平抑波動(dòng)。

　　從整體結(jié)構(gòu)上看，公司的生息資產(chǎn)規(guī)模前三大行業(yè)是先進(jìn)制造、能源環(huán)保、工程建設(shè)，合計(jì)占比55.9%，其他生息資產(chǎn)遍布在城市公用、交通物流、文化旅游、醫(yī)療健康等多個(gè)不同產(chǎn)業(yè)。

　　在中短期的風(fēng)險(xiǎn)管理以及長期業(yè)績?cè)鲩L之間找到一個(gè)平衡點(diǎn)，也是每個(gè)具有長期主義的融資租賃企業(yè)應(yīng)當(dāng)做的事。

　　更重要的是，不同于一般的融資租賃企業(yè)，海通恒信脫胎于券商，天生具有“投行”基因，能夠借助海通證券在投行業(yè)務(wù)上帶來的產(chǎn)業(yè)資源加持，覆蓋足夠多的企業(yè)客群，并打造細(xì)分的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。

　　由此，海通恒信不僅可以為客戶提供傳統(tǒng)的融資租賃服務(wù)，還能幫助客戶打通產(chǎn)業(yè)鏈上下游、觸達(dá)資本市場，為客戶業(yè)務(wù)發(fā)展提供更多維度的助力。目前，海通恒信正在積極構(gòu)建先進(jìn)制造、綠色出行、新型能源、節(jié)能環(huán)保、IDC/算力、數(shù)智物流、小微普惠等產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。

　　當(dāng)然，除了知道如何把錢“花”出去是不夠的，融資租賃作為一個(gè)資金密集型產(chǎn)業(yè)，怎么才能獲得更低成本的資金也是決定了業(yè)務(wù)發(fā)展速度和質(zhì)量的關(guān)鍵因素。

　　截至2023年年末，海通恒信與73家金融機(jī)構(gòu)建立授信合作關(guān)系，累計(jì)獲得授信額度約1,165億元，其中未使用的授信余額約為595億元。

　　此外，海通恒信還通過超短期融資券、短期融資券、中期票據(jù)、公司債券、資產(chǎn)支持證券及資產(chǎn)支持票據(jù)等多種直接融資工具來實(shí)現(xiàn)渠道的多元化。截至報(bào)告期末，海通恒信的直接融資與間接融資比例基本對(duì)半開，穩(wěn)定的融資結(jié)構(gòu)有效降低了融資成本，2023年計(jì)息負(fù)債平均付息率為3.63%，較上年下降0.10個(gè)百分點(diǎn)。

　　結(jié)語

　　總的來看，融資租賃行業(yè)正處在轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵期，能夠逆勢保持穩(wěn)健增長的企業(yè)有更大概率獲得行業(yè)集中度提升的紅利。

　　更重要的是，在新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)上，通過深耕細(xì)分市場，海通恒信能夠更精準(zhǔn)地對(duì)接實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求，為先進(jìn)制造、綠色能源等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供強(qiáng)有力的金融支持，進(jìn)而在推動(dòng)國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與升級(jí)方面發(fā)揮重要作用。

　　同時(shí)，作為國內(nèi)首家券商系上市融資租賃公司，海通恒信在資本運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面擁有獨(dú)特的優(yōu)勢，這將有助于其在競爭激烈的市場環(huán)境中保持競爭優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。