一項衡量美國勞動力成本的廣義指標在第一季度的增長速度超過預(yù)期，表明持續(xù)的工資壓力正加劇通脹的上行風(fēng)險。美國勞工統(tǒng)計局周二公布的數(shù)據(jù)顯示，美國第一季度勞工就業(yè)成本指數(shù)環(huán)比增長1.2%，為一年來最大增幅，高于前值0.9%和市場預(yù)期的1%。

　　這份勞動力成本數(shù)據(jù)有可能加劇人們對美聯(lián)儲政策制定者在將通脹拉回目標水平方面取得的進展的擔憂。此前公布的一系列數(shù)據(jù)顯示物價壓力依然存在。美聯(lián)儲政策制定者預(yù)計將在本周繼續(xù)按兵不動，而且不太可能很快開始降息。

　　花旗高級全球經(jīng)濟學(xué)家Robert Sockin表示：“這對美聯(lián)儲來說是一個挑戰(zhàn)。1.2%的增速證明，通脹數(shù)據(jù)和工資增長數(shù)據(jù)正朝著與目標一致的錯誤方向發(fā)展。”

　　盡管有許多其他的收入指標發(fā)布得更頻繁——包括非農(nóng)就業(yè)報告中的平均時薪數(shù)據(jù)，但經(jīng)濟學(xué)家更青睞就業(yè)成本指數(shù)，因為該指標不會因職業(yè)或行業(yè)之間的就業(yè)構(gòu)成的變化而出現(xiàn)扭曲。這也是美聯(lián)儲青睞的工資衡量標準。

　　值得一提的是，就業(yè)成本指數(shù)顯示，私營部門服務(wù)人員未經(jīng)通脹調(diào)整的工資環(huán)比上漲1.2%，而服務(wù)業(yè)通脹是美聯(lián)儲密切關(guān)注的領(lǐng)域之一。商品生產(chǎn)行業(yè)的工人工資也環(huán)比上漲了1.2%，為一年來的最高水平。

　　勞動力市場的強勁，包括實際收入的正增長，一直是維持消費者需求的關(guān)鍵。上周公布的數(shù)據(jù)顯示，盡管經(jīng)濟增長在第一季度有所放緩，但消費者支出仍保持彈性。