大行評級｜里昂：上調(diào)騰訊音樂目標價至67.5港元 預(yù)計利潤率擴充趨勢將持續(xù)
來源： 港股那點事
作者：佚名
摘要： 里昂發(fā)表報告指，騰訊音樂首季收入及盈利均勝預(yù)期，主要因為網(wǎng)上音樂服務(wù)增長較預(yù)期強，以及成本結(jié)構(gòu)有利，推動盈利能力提升，估計利潤率擴充的趨勢將于未來幾季持續(xù)，目標價由48.9港元上調(diào)至67.5港元，
里昂發(fā)表報告指，騰訊音樂首季收入及盈利均勝預(yù)期，主要因為網(wǎng)上音樂服務(wù)增長較預(yù)期強，以及成本結(jié)構(gòu)有利，推動盈利能力提升，估計利潤率擴充的趨勢將于未來幾季持續(xù)，目標價由48.9港元上調(diào)至67.5港元，反映預(yù)測市盈率20倍，三年經(jīng)調(diào)整每股盈利復(fù)合年增長率為20%以上，并維持其“跑贏大市”評級，計及派息及回購，該股提供約2%回報率。
該行預(yù)期第二季其網(wǎng)上音樂收入按年增長28%至54億元，由付費用戶增長及平均消費增長所推動，將其今明兩年經(jīng)調(diào)整純利預(yù)測分別提升5%及7%，反映利潤率較佳及具有穩(wěn)定的執(zhí)行能力。
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