6月6日消息，據(jù)香港經(jīng)濟日報報道，A股昨尾市沖上5000點大關，一周急升9%跑贏全球，但港股走勢大幅落后，本周跌0.6%，AH差價達4年高位，投資界認為，外資對A股仍保守，港股沽空壓力仍大。

　　5大ETF沽空35億占整體26%

　　據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，本港5大ETF沽空額達35億元，占大市整體沽空額26%，而且期指近日成交維持活躍，港交所昨在twitter發(fā)信息指，周四小型H股指數(shù)期貨成交達5.87萬份，超越1月19日紀錄的4.7萬份，市場仍憂“大撼大”。

　　夜期仍在27000關口反覆，收報26993點，跌18點。截至香港今晨1時45分，匯豐(00005)在美國掛牌的預托證券(ADR)折算報73.4港元(7.7517, 0.0001, 0.00%)，較港收市價73.1元高0.3元;中移動(00941)ADR折算報102港元，較港收市價102.3元低0.3元;整體ADR相當于恒指升35點。

　　瑞士寶盛：恒指千點內上落

　　“外資不信A股升勢可持續(xù)，憂慮泡沫，最近債王Bill Gross都吁沽中國股市，但料外資沽空不到內地，轉沽空香港?！比鹗繉毷⑺饺算y行中國及香港高級證券分析師周雯玲指出，環(huán)球大基金維持“輕倉”中國，未見補貨。

　　至于恒生AH差價指數(shù)更達135.79點，為4年來最勁，即A股較H股有36%溢價。她認為港股難急追A股落后，因滬港通已推出半年，仍未見有內地投資者急追落后的H股，反而差價拉闊，造成“A股波動，港股波動，但A股升，港股無升的怪現(xiàn)象”。

　　周雯玲預期，港股會在較闊的27000至28000點區(qū)間上落，市場未見實質重大好消息，“觀望MSCI宣布納入A股結果，但行內都知今次6月的機會不大，若有任何壞消息，會隨時向下填補4月初的上升裂口?！?/p>

　　建銀國際：7大利好撐后市

　　資金轉攻細價股，20大升幅榜中，均錄得逾千萬元甚至逾億元成交，但股份市值均不足百億元，炒新股東入股、賣殼消息等。有基金經(jīng)理提醒，投資者跟炒風險高。

　　中長線而言，“對后市依然樂觀”，建銀國際證券研究部策略師Mark Jolley指，7大因素支持中資股表現(xiàn)，包括資金成本低、技術走勢支持、A股牛市指標持續(xù)、史無前例的政策支持、A股正處經(jīng)濟周期中的最強階段，以及恒指估值仍低于長期趨勢。

　　他指出，美股對中港市場的影響僅屬小風險，希臘問題雖然會惹起關注，但未成風險。

　　環(huán)球投資管理中國及香港股票部主管陳淑敏則認為，短期內波幅可能增加，投資者應在投資組合層面保持分散投資，以承受這些風險。

　　盡管A股及H股今年表現(xiàn)強勁，令估值上升，惟相對歷史水平仍在區(qū)內處于合理水平。兩地股市的遠期市盈率僅略高于歷史平均值，而H股市帳率仍在歷史平均值以下。

　　中國股票估值相對亞洲區(qū)股市仍然合理，如其估值對盈利能力比率(按市帳率對股本回報率計算)比亞洲區(qū)整體仍低24%。不過，股市能否持續(xù)上升，需視乎企業(yè)盈利前景能否顯著改善，而這將取決于經(jīng)濟前景及相關政策和改革措施。