港股長期向好趨勢未改 春節(jié)后有望重拾漲勢
摘要: 1月21日,市場擔(dān)憂情緒升溫,港股三大指下跌。恒生指數(shù)跌逾800點,失守28000點。南向資金當(dāng)日午后由凈流入轉(zhuǎn)為凈流出。

1月21日,市場擔(dān)憂情緒升溫,港股三大指下跌。恒生指數(shù)跌逾800點,失守28000點。南向資金當(dāng)日午后由凈流入轉(zhuǎn)為凈流出。
機構(gòu)人士稱,港股自去年12月以來已累積一定漲幅,春節(jié)假期臨近,投資者獲利了結(jié)意愿較強,預(yù)計春節(jié)前港股將進(jìn)入震蕩整固階段。中長期看,支撐港股上漲的因素未變,春節(jié)后港股有望重拾漲勢。
恒指失守28000點
1月21日,港股市場情緒低迷,三大指數(shù)全線下跌。
據(jù)數(shù)據(jù),港股三大指數(shù)21日低開低走。截至當(dāng)日收盤,恒生指數(shù)跌2.81%,報27985.33點,失守28000點;恒生中國企業(yè)指數(shù)跌3.19%,報10970.13點;恒生香港中資企業(yè)指數(shù)跌3.03%,報4437.47點。
恒生12個行業(yè)板塊均下跌。其中,非必需性消費、必需性消費、地產(chǎn)建筑板塊跌幅居前,分別下跌3.67%、3.59%、3.52%。藍(lán)籌股集體回調(diào),吉利汽車跌逾5%,領(lǐng)跌藍(lán)籌股。此外,部分港股醫(yī)藥股逆市走強,盈健醫(yī)療、平安好醫(yī)生等21日均有較大漲幅。
同時,南向資金的流向也發(fā)生了變化。
21日港股早盤,南向資金延續(xù)之前凈流入態(tài)勢,午后15時起,滬市港股通和深市港股通資金流向出現(xiàn)分歧,滬市港股通凈流入速度迅速放緩并轉(zhuǎn)為凈流出,深市港股通則持續(xù)凈流入。截至21日港股收盤,南向資金合計小幅凈流出0.76億港元。其中,深市港股通凈流入7.00億港元,滬市港股通凈流出7.76億港元。至此,南向資金終結(jié)此前連續(xù)46個交易日凈流入走勢。
港股通資金走向一直被視為市場走勢風(fēng)向標(biāo)。分析人士稱,南向資金“出逃”的部分原因在于前期港股上漲后投資者獲利了結(jié),預(yù)計短期內(nèi)港股將進(jìn)入整固期。
中長期向好趨勢未變
展望后市,機構(gòu)人士稱,短期整固后港股有望重拾漲勢;中長期看,港股長期向好趨勢未改。
第一上海首席策略師葉尚志表示,昨日航空股、澳門博彩股、餐飲股以及消費娛樂股等回調(diào)明顯,醫(yī)藥股得到明顯提振。但這一情形是暫時的,港股整體仍然處于穩(wěn)定運行狀態(tài),對后市維持正面積極的態(tài)度。
麥格理資本股份有限公司林泓昕認(rèn)為,近期港股市場板塊走勢分化明顯,資金節(jié)前獲利了結(jié),假期效應(yīng)濃厚,可能需要等待外圍更多積極信號。不過,近期央行釋放充足流動性呵護(hù)市場,且去年12月宏觀數(shù)據(jù)好于預(yù)期,整體市況較為樂觀。港股上行動力足,春節(jié)之后有望重返強勢。
中長期看,第一上海研報預(yù)計,2020年港股市場的表現(xiàn)將好于全球其他市場。理由如下:第一,在全球經(jīng)濟(jì)增速下行背景下,中國經(jīng)濟(jì)仍有相對較強的韌性,2020年將企穩(wěn)回升;第二,港股市場上市公司結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化,匯聚了內(nèi)地最主要的新經(jīng)濟(jì)公司和具有發(fā)展前景的生物科技公司;第三,外資加大對內(nèi)地市場投資,隨著MSCI和富時羅素指數(shù)進(jìn)一步提高內(nèi)地市場權(quán)重,外資對內(nèi)地市場關(guān)注度加大,有望為港股市場帶來更多流動性;第四,估值具有吸引力,目前港股的估值處于低位區(qū)間,具有安全邊際。
廣發(fā)證券近日在研報中表示繼續(xù)看好港股2020年整體表現(xiàn),預(yù)計2020年恒生指數(shù)漲幅約為11%-12%,目標(biāo)點位在30000點上方;預(yù)計恒生中國企業(yè)指數(shù)漲幅為13%-15%,將漲至12000點上方。
優(yōu)選“周期”和科技品種
分析機構(gòu)普遍看好港股中長期走勢背景下,投資者該如何布局?
中信證券研究認(rèn)為,從盈利能力、成長性和估值三個維度看,周期和科技領(lǐng)域相關(guān)標(biāo)的最具配置價值。中信證券表示,剔除A+H股后,周期產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的港股公司在PB-ROE矩陣中明顯處于左側(cè)區(qū)間,這意味著80%的公司PB水平低于歷史均值,在資本開支復(fù)蘇背景下,H股估值修復(fù)更具空間;科技產(chǎn)業(yè),整體受益于5G商用和云計算資本開支回暖相關(guān)標(biāo)的配置價值凸顯。從PE與未來盈利增速角度看,半導(dǎo)體、軟件及硬件相關(guān)標(biāo)的具備比較明顯優(yōu)勢,盈利能力整體更強。
此外,中信證券還表示,除了盈利和成長性外,選擇投資標(biāo)的的另一個角度則是判斷是否具有較穩(wěn)定現(xiàn)金回報率。在MSCI China成分股中,33個高股息標(biāo)的中港股占據(jù)21只,A股占12只。金融行業(yè)“A+H”重合度較高,大量公司在兩地同時上市,港股都存在普遍折價。除金融外,房地產(chǎn)、工業(yè)為“A+H”分布最多的一級行業(yè),特別是在地產(chǎn)領(lǐng)域,中信證券看好行業(yè)中受益地產(chǎn)政策邊際放松、竣工數(shù)據(jù)回暖的中資房地產(chǎn)龍頭企業(yè)。
在廣發(fā)證券看來,2020年港股行業(yè)面上的配置關(guān)鍵詞為“價值回歸、成長分化”。具體而言,建議布局低估值、抗通脹、軟服務(wù)三條主線:一是價值回歸下的低估值,建議超配銀行、汽車、博彩板塊,關(guān)注中資地產(chǎn)股;二是精選具有估值性價比的“抗通脹”品種,看好醫(yī)藥、保險板塊;三是關(guān)注分化的科技股,從“硬科技”轉(zhuǎn)向“軟服務(wù)”,超配互聯(lián)網(wǎng)及軟件服務(wù)。
國盛證券認(rèn)為,當(dāng)前恒生滬深港通AH股溢價指數(shù)仍處于歷史高位,當(dāng)前市場也已出現(xiàn)一批安全邊際較高且AH溢價較大的標(biāo)的,可擇優(yōu)布局。
港股,漲勢






