隨著上市公司2019年年報(bào)的不斷披露，兩家上市全國性資產(chǎn)管理公司(AMC)的業(yè)績浮出水面。2019年中國華融實(shí)現(xiàn)歸屬于股東的凈利潤14.24億元，中國信達(dá)實(shí)現(xiàn)歸屬公司股東凈利潤為130.53億元。分析人士認(rèn)為，盡管兩家AMC公司2019年凈利潤仍較可觀，但從公司核心盈利指標(biāo)來看，下降程度較大。

　　日前，銀保監(jiān)會(huì)首席風(fēng)險(xiǎn)官兼新聞發(fā)言人肖遠(yuǎn)企預(yù)計(jì)，第二季度銀行不良貸款將有所上升。這對(duì)處置不良資產(chǎn)行業(yè)的AMC來說可謂是機(jī)遇。隨著外資資管機(jī)構(gòu)的入局，AMC將迎來重重挑戰(zhàn)。

　　核心盈利指標(biāo)表現(xiàn)不佳

　　中國華融2019年業(yè)績報(bào)告顯示，全年實(shí)現(xiàn)運(yùn)營收入1126.57億元，同比增長5.04%；歸屬于股東的凈利潤為14.24億元，同比下降9.59%。

　　中國華融董事長王占峰表示，集團(tuán)去年在收購資產(chǎn)包市場占比為30%，保持同業(yè)領(lǐng)先；不良資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)收入增長7.8%達(dá)人民幣697.91億元，不良資產(chǎn)主業(yè)占集團(tuán)收入的比重，較上年提高1.6個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到62.0%。

　　中國信達(dá)2019年年報(bào)顯示，公司全年實(shí)現(xiàn)運(yùn)營收入961.47億元，同比下降1.99%；歸屬公司股東凈利潤為130.53億元，同比增長8.45%。對(duì)于收入的下降，中國信達(dá)表示，主要是因?yàn)橐詳傆喑杀居?jì)量的不良債權(quán)資產(chǎn)收入和其他金融工具公允價(jià)值變動(dòng)下降，部分被不良債權(quán)資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)上升所抵銷。

　　中國信達(dá)公司總裁張衛(wèi)東表示，2019年全年新增收購經(jīng)營類不良資產(chǎn)521.6億元；截至2019年底，收購經(jīng)營類不良資產(chǎn)凈額達(dá)到1981.5億元。

　　某不良資產(chǎn)行業(yè)研究員分析，盡管兩家AMC公司2019年凈利潤仍較可觀，但從公司核心盈利指標(biāo)來看，中國華融平均資產(chǎn)回報(bào)率(ROA)為0.1%，平均股權(quán)回報(bào)率(ROE)為1.2%；中國信達(dá)ROA和ROE則分別為1%和8.56%。而在2013年，中國華融的ROA和ROE為2.39%和13.81%；信達(dá)當(dāng)年的ROA和ROE也分別高達(dá)2.85%和22.75%。

　　不良資產(chǎn)行業(yè)成“香餑餑”

　　業(yè)內(nèi)人士介紹，組建AMC來管理和處置銀行的不良資產(chǎn)是國際上的通行做法。全國性AMC作為不良資產(chǎn)一級(jí)市場的主要參與者和二級(jí)市場的供給者，占據(jù)了整個(gè)市場的大部分份額。

　　日前，銀保監(jiān)會(huì)首席風(fēng)險(xiǎn)官兼新聞發(fā)言人肖遠(yuǎn)企在新聞發(fā)布會(huì)上表示，2020年第一季度數(shù)據(jù)顯示，銀行的不良貸款有所上升，現(xiàn)在整個(gè)銀行業(yè)不良貸款率為2.04%，較年初上升0.06個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)二季度和今后一段時(shí)間銀行不良貸款還會(huì)有所上升，但是幅度不會(huì)非常大。

　　金融監(jiān)管研究院資深研究員楊瑾認(rèn)為，不良資產(chǎn)行業(yè)面臨發(fā)展機(jī)遇，AMC可以運(yùn)用自身的專業(yè)能力，通過不良資產(chǎn)收購、債務(wù)重組、債權(quán)融資、權(quán)益類投資等各種方式化解不良資產(chǎn)，支持中小企業(yè)渡過難關(guān)。

　　除上述機(jī)遇外，AMC公司也面臨挑戰(zhàn)。今年2月，全球知名投資管理公司橡樹資本的全資子公司—Oaktree(北京)投資管理有限公司在北京完成工商注冊(cè)。自監(jiān)管部門表示允許美國金融服務(wù)提供者從省轄范圍牌照開始申請(qǐng)資產(chǎn)管理公司牌照，使其可直接從中資銀行收購不良貸款后，不少人士預(yù)計(jì)未來會(huì)有更多的外資機(jī)構(gòu)“殺入”不良貸款處置這一領(lǐng)域，行業(yè)環(huán)境變化將使競爭越發(fā)激烈。

　　面對(duì)這些攪局者，AMC公司正積極做好應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備。

　　王占峰表示，中國華融將加快主業(yè)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，發(fā)揮多牌照優(yōu)勢，加大業(yè)務(wù)協(xié)同，延伸不良資產(chǎn)主業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，提供“不良資產(chǎn)+綜合化金融服務(wù)”。支持牌照類子公司做優(yōu)做強(qiáng)，服務(wù)集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略。

　　張衛(wèi)東提出，將拓展“大不良”業(yè)務(wù)范圍，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。圍繞問題機(jī)構(gòu)和問題資產(chǎn)，努力開拓央企主輔剝離、企業(yè)危機(jī)救助、行業(yè)并購重組、上市公司紓困、破產(chǎn)重整、違約債券收購等業(yè)務(wù)。同時(shí)，通過加快周轉(zhuǎn)，形成投放回收的良性循環(huán)。