港元近期連續(xù)觸及聯(lián)系匯率機(jī)制下1美元兌7.75港元的強(qiáng)方兌換保證，引發(fā)香港金管局連續(xù)出手沽出港元。有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，港元強(qiáng)勢(shì)意味著國(guó)際資本回流中國(guó)資產(chǎn)的趨勢(shì)已確立。

　　為保證匯率穩(wěn)定，4月28日，香港金管局承接了13.77億美元沽盤，再度向市場(chǎng)注入106.72億港元。這也是自4月21日開始，香港金管局第6次沽出港元。港元上次連續(xù)觸發(fā)強(qiáng)方保證，要追溯到2015年至2016年1月港元強(qiáng)勢(shì)時(shí)期。

　　根據(jù)香港金管局解釋，聯(lián)系匯率制度自1983年10月17日實(shí)施，透過嚴(yán)謹(jǐn)、穩(wěn)健和透明的貨幣發(fā)行局制度，使港元匯率保持穩(wěn)定在7.75港元至7.85港元兌1美元的區(qū)間內(nèi)。香港金管局提供兌換保證，承諾在7.75港元兌1美元的強(qiáng)方兌換保證水平，按銀行要求賣出港元。

　　香港金管局總裁余偉文認(rèn)為，近期港元匯率偏強(qiáng)，主要是由于市場(chǎng)套息活動(dòng)及股票投資相關(guān)的港元需求均有所增加。此外，財(cái)政開支增加亦令港元需求上升。

　　浙商證券（601878）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超認(rèn)為，港元走強(qiáng)最核心的原因，是我國(guó)香港與美國(guó)市場(chǎng)利率利差擴(kuò)大導(dǎo)致的套息活動(dòng)升溫。

　　李超認(rèn)為，在港股升值壓力下，香港金管局近期出手投放港元維穩(wěn)匯率，可能對(duì)港股帶來間接利好。但由于市場(chǎng)普遍對(duì)港幣維持在強(qiáng)、弱保證區(qū)間范圍內(nèi)有較強(qiáng)信心，港元匯率對(duì)股市的影響并不持續(xù)。

　　中泰國(guó)際策略分析師顏招駿表示，從近期港股成交量日益減少來看，尚不能給出國(guó)際資本大幅流入港股的判斷。事實(shí)上，自4月22日以來，港股主板日成交額均未達(dá)到1000億港元，相較3月中旬呈現(xiàn)一定的縮量態(tài)勢(shì)。

　　不過，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，分析觀點(diǎn)認(rèn)為國(guó)際資本的回流總體仍舊利好港股。

　　招商證券宏觀團(tuán)隊(duì)謝亞軒認(rèn)為，港元強(qiáng)勢(shì)意味著國(guó)際資本回流中國(guó)資產(chǎn)的趨勢(shì)已確立。招商證券認(rèn)為，港元相對(duì)強(qiáng)勢(shì)背景下，一方面是港股有望跑贏歐美股市，另一方面，外資回流也有助于改善A股流動(dòng)性，提振市場(chǎng)情緒。

　　“美元指數(shù)與新興市場(chǎng)的相對(duì)表現(xiàn)呈較強(qiáng)負(fù)相關(guān)，當(dāng)美元指數(shù)走弱時(shí)，全球資本往往會(huì)涌入新興市場(chǎng)。”招商證券（香港）證券研究部主管郭圓濤表示。