吉利汽車(chē)回歸A股上市的進(jìn)程正在緊鑼密鼓地推進(jìn)中。

　　9月1日下午，上交所公布了吉利汽車(chē)在科創(chuàng)板上市的招股說(shuō)明書(shū)，這意味著，吉利汽車(chē)將很可能成為“科創(chuàng)板整車(chē)第一股”。

　　根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)，此次吉利汽車(chē)擬發(fā)行不超過(guò)17.32億股(行使超額配售選擇權(quán)之前)，占發(fā)行后股份總數(shù)比例不超過(guò)15%。新發(fā)行股份后，吉利汽車(chē)董事長(zhǎng)李書(shū)福直接將吉利汽車(chē)的股份從41.2%降至約35.02%。本次募集資金投資項(xiàng)目擬投資總額為204.25億元，其中擬使用本次募集資金200億元。

　　記者注意到，此次吉利汽車(chē)募集的資金將主要用于新車(chē)型產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金，前者擬使用募集資金80億元，后者擬使用募集資金60億元，其他項(xiàng)目如前瞻技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目和產(chǎn)品收購(gòu)項(xiàng)目的分別擬使用募集資金30億元。

　　截至9月1日收盤(pán)，吉利汽車(chē)港股股價(jià)為17.1港元，總市值為1678億港元(約合人民幣1476.4億元)。

　　有望今年底登上科創(chuàng)板

　　6月17日晚間，吉利汽車(chē)港股發(fā)布公告稱(chēng)，董事會(huì)批準(zhǔn)可能發(fā)行人民幣股份及于上海交易所科創(chuàng)板上市的初步建議，正式宣布回歸A股，成為A+H股上市公司。

　　言及此次回A的考量，吉利汽車(chē)集團(tuán)副總裁楊學(xué)良表示，打通境內(nèi)A股的資本市場(chǎng)融資渠道有利于進(jìn)一步多元化融資方式、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，有效提升公司資金實(shí)力，補(bǔ)充公司未來(lái)布局“新四化”等戰(zhàn)略發(fā)展所需資金;在A股和香港同時(shí)上市，有利于更好地利用嫁接國(guó)際和國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)資源，助力吉利汽車(chē)科技轉(zhuǎn)型與未來(lái)長(zhǎng)期發(fā)展。

　　同時(shí)，《國(guó)際金融報(bào)》從吉利汽車(chē)內(nèi)部人士處獲悉，今年4月底，證監(jiān)會(huì)政策的變化也為吉利汽車(chē)回歸A股市場(chǎng)創(chuàng)造了有利政策條件，讓吉利汽車(chē)滿足了科創(chuàng)板對(duì)于行業(yè)、市值和規(guī)模要求的。

　　8月28日晚，浙江省證監(jiān)局相關(guān)文件顯示，吉利汽車(chē)完成科創(chuàng)板上市輔導(dǎo)備案工作。記者從知情人士處了解到，在完成上市輔導(dǎo)備案工作后的五個(gè)工作日內(nèi)需要公布招股說(shuō)明書(shū)。

　　目前，上交所官網(wǎng)上，吉利汽車(chē)科創(chuàng)板IPO審核狀態(tài)變更為“已受理”，接下來(lái)，還需要經(jīng)過(guò)問(wèn)詢(xún)、上市委會(huì)議、提交注冊(cè)等步驟。按照券商普遍給出的科創(chuàng)板從受理到上會(huì)的時(shí)間平均約為3個(gè)月來(lái)看，吉利汽車(chē)或有望在今年底之前登陸科創(chuàng)板。

　　毛利率累年下滑

　　就在半個(gè)月前，吉利汽車(chē)首發(fā)了乘用車(chē)整車(chē)行業(yè)第一份上半年財(cái)報(bào)，即使是作為自主品牌銷(xiāo)量第一的吉利汽車(chē)，在疫情之下，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也并不漂亮，營(yíng)收同比下滑23%，凈利潤(rùn)更是接近腰斬。吉利汽車(chē)在半年報(bào)中直稱(chēng)“今年會(huì)成為集團(tuán)有史以來(lái)最困難的一年”。

　　在這份半年報(bào)背后，此次招股說(shuō)明書(shū)也披露了過(guò)去兩年，吉利汽車(chē)正在經(jīng)歷經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的下滑。

　　吉利汽車(chē)營(yíng)收和利潤(rùn)都在2018年達(dá)到新高，營(yíng)收超千億，歸母凈利潤(rùn)超125億元;之后在整個(gè)汽車(chē)大環(huán)境遭遇“寒冬”的情況下，吉利汽車(chē)2019年?duì)I收降至974億元，歸母凈利潤(rùn)同比下滑超三成。

　　與之相對(duì)應(yīng)的，吉利汽車(chē)毛利率從2017年起也開(kāi)始走下坡路，這主要是源于汽車(chē)銷(xiāo)售毛利率的減小。

　　2017年-2019年間，吉利汽車(chē)綜合毛利率分別為19.75%、18.79%、15.95%，與主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率變動(dòng)趨勢(shì)保持一致。

　　招股說(shuō)明書(shū)顯示，2018年汽車(chē)銷(xiāo)售毛利率相較2017年下降的主要原因是公司自2018年起開(kāi)始實(shí)行新收入準(zhǔn)則，將運(yùn)費(fèi)作為合同履約的必要活動(dòng)支出計(jì)入履約成本。假設(shè)2017年也考慮按照新收入準(zhǔn)則核算，將運(yùn)費(fèi)計(jì)入主營(yíng)業(yè)務(wù)成本，則兩年毛利率相比較為穩(wěn)定。

　　2019年毛利率下降較為明顯主要是一方面受宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)周期和行業(yè)政策等因素影響，國(guó)內(nèi)汽車(chē)行業(yè)整體銷(xiāo)量所有下降，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更為激烈;另一方面，也受到政策的影響，包括新能源補(bǔ)貼政策的逐漸退坡和國(guó)五升國(guó)六政策的逐漸落實(shí)。今年上半年的毛利下滑則是主要?dú)w結(jié)于新能源補(bǔ)貼政策的進(jìn)一步退坡。

　　吉利汽車(chē)在招股說(shuō)明書(shū)中稱(chēng)，毛利率的下滑主要是源于整個(gè)行業(yè)的大環(huán)境，與其他國(guó)產(chǎn)品牌相比，公司是中國(guó)汽車(chē)自主品牌的龍頭企業(yè)，毛利率也處于行業(yè)較高水平。