牽手信義光能，進(jìn)軍光伏新能源發(fā)電等領(lǐng)域。

　　信義光能是全球最大的太陽能光伏玻璃制造商，專業(yè)從事太陽能光伏玻璃的研發(fā)、制造、銷售和售后服務(wù)。兩家公司的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，將大大地提升各自的競爭優(yōu)勢。

　　初步增資項(xiàng)目公司，至少為公司帶來20 億價(jià)值。

　　公司全資子公司瑞和恒星向信義光能(六安)有限公司增資2.25 億元，將持有其50%的股權(quán)。項(xiàng)目公司將承擔(dān)安徽金寨太陽能發(fā)電廠二期的建設(shè)，裝機(jī)容量為100 兆瓦，凈利潤在3000 萬元左右。公司權(quán)益占比為50%，即1500 萬元，中信光伏板塊整體的加權(quán)平均市盈率為133，按照可比行業(yè)估值該項(xiàng)目至少為公司帶來20 億價(jià)值。

　　公司彈性較大，估值有望不斷拔高。

　　在裝飾行業(yè)的上市公司中，公司規(guī)模最小、市值小，同時(shí)具備的彈性也較大。公司最新市盈率為96.7，而由前可知光伏板塊市盈率之高，隨著光伏業(yè)務(wù)的不斷推進(jìn)，公司估值有望不斷拔高l 投資建議。

　　公司此次進(jìn)軍光伏新能源發(fā)電領(lǐng)域?qū)O大的打開市場的想象空間。公司規(guī)模小、市值小，同時(shí)彈性較大，估值上升空間很大，我們非常看好公司轉(zhuǎn)型的決心和前景，預(yù)計(jì)公司2015-2017 年EPS 為0.6、0.78、1.0 元，給與“買入”評級l 風(fēng)險(xiǎn)提示。

　　新業(yè)務(wù)推進(jìn)受阻，投資加速下行影響