傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進，濱河創(chuàng)新并表有力支撐業(yè)績增長。公司中報收入增長19.1%，凈利潤高速增長183.7%，略超我們的預期。凈利潤實現(xiàn)高速增長，主要系并表的濱河創(chuàng)新銀行自助金融運營服務(wù)業(yè)務(wù)具備較高的凈利潤率，提升整體凈利率7.9個百分點;此外，公司成本控制得力，三費用率均顯著下降，系公司積極推行“阿米巴多層級合伙人經(jīng)營責任制”后有效降低了經(jīng)營費用，剔除濱河創(chuàng)新并表影響，公司自身凈利增長達60%。預計全年業(yè)績有望超出市場的一致預期。

　　牌照優(yōu)勢在手，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)成長風雨無阻。互聯(lián)網(wǎng)金融“基本法”出臺后，市場對互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的政策風險已有所認知，但對有金融牌照資源的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)所迎來的發(fā)展機遇認知并不充分。我們認為，制度限制下，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)門檻大幅提升，而有牌照有實力的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)則將獲得更大發(fā)展空間。公司15年上半年加速布局互聯(lián)網(wǎng)金融，其中包括增資安糧期貨(具備資管、基金銷售、期貨等金融業(yè)務(wù)牌照)，與廊坊銀行以及“全牌照”的中航資本戰(zhàn)略合作。牌照優(yōu)勢在手，有利于公司規(guī)避政策風險，繼續(xù)穩(wěn)步推進互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略，維持強者恒強的格局，看好公司長期發(fā)展前景。