近日，有消息稱，“一帶一路”規(guī)劃已經(jīng)獲批并在小范圍內(nèi)下發(fā)，即將正式出臺(tái)。與此同時(shí)，“一帶一路”建設(shè)與亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行及絲路基金的籌建在地方“兩會(huì)”成為熱議的焦點(diǎn)。

　　傳一帶一路規(guī)劃已獲批 將成拉動(dòng)地方GDP推手

　　專家稱，規(guī)劃內(nèi)容主要是為“一帶一路”發(fā)展提出具體目標(biāo)和建議路徑，以及為“一帶一路”發(fā)展搭建融資平臺(tái)，以解決資金的后顧之憂

　　近日，有消息稱，“一帶一路”規(guī)劃已經(jīng)獲批并在小范圍內(nèi)下發(fā)，即將正式出臺(tái)。與此同時(shí)，“一帶一路”建設(shè)與亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行及絲路基金的籌建在地方“兩會(huì)”成為熱議的焦點(diǎn)。

　　廣西壯族自治區(qū)十二屆人大四次會(huì)議明確，2015年，廣西壯族自治區(qū)將積極參與“一帶一路”、中國—東盟自貿(mào)區(qū)升級版建設(shè)。充分利用泛北部灣、大湄公河次區(qū)域等合作平臺(tái)，爭取亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行和絲路基金等投資，加快南寧—新加坡經(jīng)濟(jì)走廊建設(shè)，推進(jìn)與周邊國家互聯(lián)互通。

　　山東省“兩會(huì)”提出，將主動(dòng)融入“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟(jì)帶三大戰(zhàn)略，促進(jìn)與周邊省市共同發(fā)展。并且加強(qiáng)與“一帶一路”沿線國家和地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通建設(shè)合作。加快建設(shè)東亞海洋合作平臺(tái)。推廣復(fù)制上海自貿(mào)區(qū)試驗(yàn)成果，加快開發(fā)區(qū)轉(zhuǎn)型升級。深化中韓地方經(jīng)濟(jì)合作示范區(qū)建設(shè)，積極推進(jìn)青島自由貿(mào)易港區(qū)申建工作。

　　湖南省“兩會(huì)”表示，要發(fā)揮“一帶一部”區(qū)位優(yōu)勢，大力推進(jìn)水、路、空、鐵四網(wǎng)聯(lián)動(dòng)，積極對接長三角、珠三角、北部灣、港澳臺(tái)，建設(shè)高鐵沿線地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長帶，發(fā)展臨港、臨空經(jīng)濟(jì)，主動(dòng)服務(wù)“一帶一路”戰(zhàn)略，加強(qiáng)與京津冀地區(qū)的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，融入長江經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，由此不難看出，“一帶一路”建設(shè)已經(jīng)成為我國未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵一環(huán)，從地方“兩會(huì)”所提出的要求看，“一帶一路”建設(shè)將圍繞基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、加強(qiáng)沿線國家互聯(lián)互通、加快區(qū)域發(fā)展等方面為主要內(nèi)容。

　　中投顧問董事、研究總監(jiān)郭凡禮在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，從地方“兩會(huì)”針對“一帶一路”的建設(shè)來看，規(guī)劃內(nèi)容主要是為“一帶一路”發(fā)展提出具體目標(biāo)和建議路徑，以及為“一帶一路”發(fā)展搭建融資平臺(tái)，以解決資金的后顧之憂?！耙粠б宦贰睂瓌?dòng)地方GDP有較大作用。

　　郭凡禮認(rèn)為，目前有關(guān)亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行及絲路基金的籌建非常順利。這兩項(xiàng)建設(shè)對于我國未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展有較大促進(jìn)作用。亞洲基礎(chǔ)建設(shè)投資銀行和絲路基金的輻射范圍較大，影響力較強(qiáng)，一方面能夠?qū)Α耙宦芬粠А苯ㄔO(shè)的提供較大金融幫助；另一方面可以進(jìn)一步加強(qiáng)我國金融在亞洲市場的地位。

　　北部灣港(000582,問診)（代碼：000582）

　　公司主業(yè)領(lǐng)域包括港口碼頭建設(shè)、國際國內(nèi)集裝箱、內(nèi)外貿(mào)件雜散貨裝卸、貨物倉儲(chǔ)中轉(zhuǎn)、危險(xiǎn)品倉儲(chǔ)中轉(zhuǎn)、船貨代理、外輪理貨、商業(yè)貿(mào)易等，目前已發(fā)展成為一個(gè)以集裝箱、件雜貨、散貨運(yùn)輸和客運(yùn)碼頭為主，為內(nèi)外貿(mào)運(yùn)輸服務(wù)的綜合性商貿(mào)港口企業(yè)，與世界98個(gè)國家和地區(qū)的218個(gè)港口有貿(mào)易往來。公司在水路集裝箱運(yùn)輸方面，開通了北海港—香港（中轉(zhuǎn)）—世界各地外貿(mào)集裝箱航線（班輪）、北海港—防城港/欽州港—中國北方各港的內(nèi)貿(mào)集裝箱航線等多條國際國內(nèi)集裝箱航線，還將開通北海至東南亞直達(dá)航線。公司還獲得澳大利亞政府頒發(fā)的低風(fēng)險(xiǎn)港口證書，成為從化肥生產(chǎn)、運(yùn)輸、倉儲(chǔ)、裝船等整個(gè)物流鏈順利通過認(rèn)證的澳肥出口港口企業(yè)；自2005年以來，公司已連續(xù)六年獲得了ISO9001:2000國際標(biāo)準(zhǔn)質(zhì)量管理體系認(rèn)證。2013年11月公司向控股股東廣西北部灣港務(wù)集團(tuán)發(fā)行股份購買其所屬防城港、欽州港、北海鐵山港等碼頭泊位資產(chǎn)的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)獲得中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，公司總股本由重組前1.42億股增加到8.32億股，公司由重組前僅有的4個(gè)萬噸級碼頭，設(shè)計(jì)年通過能力200萬噸，變成擁有北部灣三港共計(jì)46個(gè)萬噸級以上碼頭泊位，設(shè)計(jì)年通過能力達(dá)兩億多噸，總資產(chǎn)增長近5倍，盈利能力大幅增強(qiáng)。

　　五洲交通(600368,問診)（代碼：600368）

　　公司主營公路的經(jīng)營與管理、物流貿(mào)易、房地產(chǎn)開發(fā)。受經(jīng)濟(jì)形勢的影響，企業(yè)經(jīng)營及籌資活動(dòng)現(xiàn)金流趨緊，外部環(huán)境不確定性增加。公司股權(quán)融資渠道不通、資產(chǎn)置換工作暫停，同時(shí)還面臨著部分收費(fèi)站可能需要遷移的問題。對此，公司將進(jìn)一步拓展高速公路經(jīng)營空間，提高公路資產(chǎn)經(jīng)營水平。同時(shí)開拓新的物流貿(mào)易渠道，在不斷強(qiáng)化主營業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，積極拓展與主業(yè)關(guān)聯(lián)度較高的物流貿(mào)易活動(dòng)，促進(jìn)業(yè)務(wù)的多元化。另外，繼續(xù)加強(qiáng)相關(guān)房地產(chǎn)項(xiàng)目的開發(fā)力度，加大宣傳，促進(jìn)銷售。

　　日照港(600017,問診)（代碼：600017）

　　公司成立于2002年7月，是以日照港集團(tuán)有限公司為主要發(fā)起人，聯(lián)合兗礦、中煤、潞安礦、淄博礦、晉城礦等五家公司共同發(fā)起設(shè)立的。公司主要經(jīng)營鐵礦石、煤炭、鎳礦、鋁礬土、水泥等散雜貨物裝卸業(yè)務(wù)，其中鐵礦石進(jìn)口量連續(xù)多年居國內(nèi)港口第一位。公司所在的日照港是我國沿海二十個(gè)主樞紐港之一，港區(qū)陸域范圍為1034公頃，水域范圍為300平方公里，營運(yùn)碼頭總長為7800多米。日照港繼續(xù)保持“上證治理板塊”樣本股、“滬深300指數(shù)”樣本股、“上證380指數(shù)”樣本股，還榮獲了上交所“2009年度信息披露獎(jiǎng)”、2011年度董事會(huì)獎(jiǎng)提名獎(jiǎng)“，”金蜜蜂企業(yè)社會(huì)責(zé)任成長型企業(yè)獎(jiǎng)等。

　　青島雙星(000599,問診)：全年業(yè)績翻倍，期待國企改革加速

　　青島雙星 000599

　　研究機(jī)構(gòu)：浙商證券分析師：龔超撰寫日期：2015-01-22

　　公司2014 年業(yè)績翻倍，期待2015 年國企改革加速。

　　事件：青島雙星發(fā)布2014 年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)全年歸屬于母公司所有者的凈利潤5535-6088 萬元，同比增長100%-120%。

　　點(diǎn)評：公司全年凈利潤略低于我們的預(yù)期（3%-12%），我們研究認(rèn)為公司成本控制和毛利率提升仍有較大空間。四季度單季度凈利潤1427-1980 萬元，環(huán)比增長-7.3%-28.7%。2014 年是公司轉(zhuǎn)型升級開局之年。在新任管理層積極推動(dòng)下，青島雙星輪胎產(chǎn)品檔次得到提升，毛利率環(huán)比上升兩個(gè)點(diǎn)左右，凈利潤達(dá)到6000 萬左右，徹底扭轉(zhuǎn)了長期微利的不利局面。

　　展望2015 年，我們預(yù)計(jì)天然橡膠價(jià)格仍將處于低位，公司借搬遷契機(jī)加快生產(chǎn)線改造，輪胎產(chǎn)品檔次和盈利能力仍有一倍以上的提升空間。公司募投項(xiàng)目200 萬套綠色全鋼胎將于2015 年底投產(chǎn)。

　　我們研究認(rèn)為，青島市委積極推動(dòng)實(shí)施混合所有制，為公司治理結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步完善帶來了契機(jī)。2013 年12 月，青島市委審議通過《中共青島市委關(guān)于貫徹落實(shí)黨的十八屆三中全會(huì)精神的意見》：“通過戰(zhàn)略合作、國有資本減持、股權(quán)激勵(lì)等方式，支持國有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、融合發(fā)展”，“推進(jìn)市屬國有企業(yè)開放性重組，廣泛性引入各類資本參與改制重組，市直權(quán)屬企業(yè)到2016 年底基本實(shí)現(xiàn)混合所有制”。公司有望成為青島國企改革的排頭兵，治理水平和管理效率進(jìn)一步提升。

　　盈利預(yù)測及估值。

　　預(yù)計(jì)公司14-16 年eps 分別為0.09、0.23 和0.41 元，動(dòng)態(tài)PE 分別為67、26、15 倍。公司轉(zhuǎn)型升級面臨國企改革和輪胎產(chǎn)業(yè)升級的重大機(jī)遇，業(yè)績提升空間較大，維持“買入”評級。