公司公告2015年度非公開發(fā)行A股股票預(yù)案,本次非公開發(fā)行股票的數(shù)量不超過2億股,募集資金總額不超過14.27億元,扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額將用于投資“年產(chǎn)1200萬km超精細(xì)金剛線”項(xiàng)目。

　　事件評(píng)論。

　　拓展超精細(xì)金剛線,轉(zhuǎn)投光伏、藍(lán)寶石及新材料領(lǐng)域:公司公告2015年度非公開發(fā)行A股股票預(yù)案,本次非公開發(fā)行股票的數(shù)量不超過2億股,募集資金總額不超過14.27億元,扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額將用于投資“年產(chǎn)1200萬km超精細(xì)金剛線”項(xiàng)目。本次發(fā)行對象為總數(shù)不超過10名的特定投資者,鎖定期為12個(gè)月。本項(xiàng)目的超精細(xì)金剛線產(chǎn)品以市場容量最大的?90μm、?100μm、?115μm為主,配套少量?160μm、?250μm、?380μm;產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中,切割單晶硅占60%,切割多晶硅占30%,切割藍(lán)寶石以及其他新型材料占10%。本次定增項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后可實(shí)現(xiàn)銷售收入10.36億元,年均稅后利潤3.37億元,投資利潤率30.94%,靜態(tài)投資回收期6.46年(含建設(shè)期2年)。

　　本次募投項(xiàng)目主要產(chǎn)品超精細(xì)金剛石線相比傳統(tǒng)的鋼絲線具有切割效率高、使用壽命長等優(yōu)點(diǎn),主要應(yīng)用于太陽能硅片、藍(lán)寶石和砷化鎵單晶等新型材料的切割。光伏行業(yè)方面,近年國內(nèi)光伏景氣回升,根據(jù)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)(北極星太陽能光伏網(wǎng)),假設(shè)按照每瓦太陽能光伏硅片切割需要耗用微米金剛石線約0.5米測算,預(yù)計(jì)光伏產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)2015年國內(nèi)金剛線需求將達(dá)到75億米并且有望在后續(xù)年度延續(xù)景氣。公司投資的年產(chǎn)1200萬km超精細(xì)金剛線將充分?jǐn)U展公司業(yè)務(wù)至國內(nèi)單晶和多晶硅切片市場。

　　藍(lán)寶石方面,LED襯底占據(jù)藍(lán)寶石切片市場78%并預(yù)計(jì)保持20%的年復(fù)合增長速度;屏幕材料占比22%,同時(shí)將隨著AppleWatch等智能設(shè)備迎來爆發(fā)式增長。根據(jù)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)(MKQConsulting),假設(shè)每一片2寸LED藍(lán)寶石底襯需要消耗7米左右的超精細(xì)金剛線,LED藍(lán)寶石底襯將帶動(dòng)2015年全國超精細(xì)金剛線需求達(dá)到4.73億米。因此,公司募投的超精細(xì)金剛線將拓展公司業(yè)務(wù)至藍(lán)寶石切片領(lǐng)域,公司有望從藍(lán)寶石行業(yè)迅猛發(fā)展中受益。

　　由于本次定增尚需證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn),暫不考慮其對公司盈利影響,預(yù)計(jì)公司2015年、2016年EPS分別為0.11元、0.15元,維持“增持”評(píng)級(jí)。