【編者按】2016年年底眼花繚亂的“保殼”大戲剛剛落幕，2016年年報(bào)就已拉開序幕，對(duì)于不少ST一族來說，決定其命運(yùn)的時(shí)刻整日益臨近。

　　2016年ST股的命運(yùn)究竟如何？統(tǒng)計(jì)顯示，截至1月15日，已有35家ST公司發(fā)布2016年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中23家實(shí)現(xiàn)扭虧，暫時(shí)挺過一關(guān)；4家公司繼續(xù)虧損，可能被暫停上市。在扭虧的23家公司中，*ST宏盛、*ST濟(jì)柴、*ST舜船通過重組實(shí)現(xiàn)扭虧，其他公司主要通過出售資產(chǎn)、改善經(jīng)營(yíng)、內(nèi)部挖潛等實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。

　　摘帽公司帶來的是投資機(jī)會(huì)，而戴帽公司帶來的卻是投資陷阱。統(tǒng)計(jì)顯示，還有一批公司或?qū)⒊蔀镾T行列中的新成員。

　　　　【保殼大戰(zhàn)后命運(yùn)迥異】

　　　　23家ST公司有望摘帽

　　為改變經(jīng)營(yíng)不力的狀況，大多數(shù)*ST公司都將希望放在資產(chǎn)重組上。隨著監(jiān)管的趨嚴(yán)，這條路變得越來越難。

　　　　資產(chǎn)重組成保殼路徑 *ST股并非都能變“鳳凰”

　　盡管絕大多數(shù)*ST股都屬于主營(yíng)業(yè)務(wù)糟糕、失去持續(xù)盈利能力的垃圾股，但是*ST股一旦獲得資本青睞，不僅可以通過重大資產(chǎn)重組保殼成功，而且還可能會(huì)在一夜之間“烏雞變鳳凰”。*ST天利和*ST濟(jì)柴無疑就是其中的“幸運(yùn)兒”，它們趕在2016年底完成了重大資產(chǎn)重組，成功實(shí)現(xiàn)了保殼。然而，并非所有*ST股都是“幸運(yùn)兒”，有上市公司并未如期完成重組，也有上市公司更是慘遭終止。

　　　　“保殼”壓力今又來 *ST股頻頻使出“賣賣賣”

　　距離上市公司2016年年報(bào)披露的時(shí)間越來越近，*ST股也將迎來一年一度的“大考”。特別是對(duì)于那些已連續(xù)兩年虧損的公司，扭虧“保殼”更是迫在眉睫。每經(jīng)投資寶注意到，*ST股在保殼路上可謂是“花招百出”，有的拋售房產(chǎn)，有的清理虧損資產(chǎn)，還有的等待業(yè)績(jī)補(bǔ)償金。而從*ST股的保殼路徑來看，萬變不離其宗的還是“賣賣賣”。

　　　　ST股熱度不減 26股有望摘帽

　　數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，26只ST股年度預(yù)盈或者前三季度已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利，并且每股凈資產(chǎn)為正，這些個(gè)股有摘帽可能。

　　　　【誰又將披星戴帽】

　　　　中科云網(wǎng)債務(wù)免除起波瀾 或致公司披星戴帽

　　中科云網(wǎng)16日早間公告，公司收到上海高湘投資管理有限公司的函，稱此前克州湘鄂情免除中科云網(wǎng)對(duì)其所形成的債務(wù)共計(jì)人民幣3000 萬元為無效行為。如財(cái)務(wù)資助豁免事項(xiàng)產(chǎn)生爭(zhēng)議，該事項(xiàng)可能影響到上市公司凈資產(chǎn)是否為負(fù)值，若該筆財(cái)務(wù)資助最終不能豁免，則公司的凈資產(chǎn)將為負(fù)值，或?qū)е鹿竟善北粚?shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

　　　　機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)并存 “披星戴帽”個(gè)股需注意

　　2016年年報(bào)披露時(shí)間已越來越近，對(duì)于投資即將“摘帽”和“披星戴帽”的個(gè)股來說，可謂機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)并存。一方面市場(chǎng)每年基本上都會(huì)提前炒作“摘帽”個(gè)股；另一方面部分即將“披星戴帽”的個(gè)股也恐遭遇資金拋棄。有私募表示，對(duì)于“披星戴帽”的個(gè)股，投資者應(yīng)保持警惕。

　　　　38家上市公司或存“披星戴帽”風(fēng)險(xiǎn)

　　截至目前，滬深兩市已有1214家公司發(fā)布2016年業(yè)績(jī)預(yù)告。如果按照符合2015年年報(bào)凈利潤(rùn)虧損，2016年前三季度凈利潤(rùn)虧損超過1億元兩個(gè)條件的上市公司共有38家。其中重慶鋼鐵、中國(guó)一重、大有能源、嘉凱城、華菱鋼鐵五家公司去年前三季度虧損達(dá)10億元以上，而重慶鋼鐵、中國(guó)一重、大有能源已預(yù)告年報(bào)續(xù)虧，難逃“披星戴帽”的命運(yùn)。

　　　　年末“差生”很忙：ST股保殼 26股或戴帽

　　每當(dāng)年末，A股的“差生們”便到處找救命稻草，拼命保殼。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前有33家ST類公司公告稱“可能暫停上市”，26家上市公司存披星戴帽風(fēng)險(xiǎn)。另外，26家公司則有望摘帽。

　　　　【機(jī)會(huì)VS風(fēng)險(xiǎn)】

　　　　2017想和*ST股一起飛 就要跟隨產(chǎn)業(yè)資本一起追

　　每經(jīng)投資寶注意到2016年一個(gè)新現(xiàn)象，即產(chǎn)業(yè)資本或通過舉牌，或通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式介入*ST股，這也為*ST股后續(xù)運(yùn)作引來遐想。

　　　　ST股扭虧保殼“套路”多 預(yù)期炒作風(fēng)險(xiǎn)幾何

　　從使用頻率較高的甩賣資產(chǎn)、重組、補(bǔ)貼，到解鎖賣房子新招式，ST公司亂花迷人眼般的扭虧保殼“套路”成了A股大戲。五花八門的保殼新招式帶動(dòng)了一眾市場(chǎng)投資者的“炒殼”動(dòng)作，但是掘金狂熱中危機(jī)重重。除因經(jīng)營(yíng)向好、基本面有較大改善的個(gè)股具有相對(duì)報(bào)障，資產(chǎn)重組預(yù)期、出售資產(chǎn)等則存在較大的不確定性，保殼預(yù)期的炒作存在風(fēng)險(xiǎn)。